Životni ciklus proizvoda je poslovni pojam koji se odnosi na faze u napredovanju proizvoda, od koncepcije proizvoda do trenutka kada proizvod počinje pokazivati neizbježne znakove nazadovanja. Sličan primjer su životni ciklusi leptira: procesi kroz koje prolaze, počevši od oplodnje do stvaranja jaja, gusjenice, kukuljice i odrasle osobe. Na kraju, leptir će početi pokazivati znakove istrošenosti sve dok ne ugine. Poznavajući različite faze životnog ciklusa, znakove koje treba tražiti i što očekivati mogu se usporediti s životnim ciklusom proizvoda u poslovanju. U ovom slučaju, predmet je proizvod ili usluga, a važnost tog procesa uključuje činjenicu da proizvođačima i raznim poduzećima omogućuje procjenu faze proizvodnje, što im omogućuje primjenu relevantnih marketinških principa.
Uloga životnog ciklusa proizvoda u poslovanju je njegova korisnost kao mjera stanja proizvoda u odnosu na očekivanja potrošača i proizvođača. Na primjer, pomaže razmotriti slučaj proizvoda u obliku pametnog telefona koji je uveden na tržište. Telefon je s velikim iščekivanjem primljen od strane potrošača i hvaljen kao najinovativniji pametni telefon do sada. Kako mjeseci napreduju, druge telefonske tvrtke donose vlastite slične verzije pametnog telefona, smanjujući dominaciju tog konkretnog pametnog telefona na tržištu. Osim toga, potrošači već žude za pametnim telefonom koji će ponuditi više nego što ovaj može.
Proizvođači pametnog telefona znaju da moraju pratiti različite indikatore dok telefon prolazi kroz različite faze kako bi znali kada prekinuti proizvod i uvesti još jednu ažuriranu verziju telefona ili novu sve zajedno. Ovo znanje daje proizvođačima telefona stratešku prednost u odnosu na druge telefonske tvrtke. Omogućuje tvrtki da dobije onoliko koliko može od proizvoda u smislu prodaje bez gubljenja konkurentske prednosti u odnosu na druge tvrtke dopuštajući proizvodu da nadživi svoju korisnost, i moguće gubljenje nekih kupaca u odnosu na konkurente s boljim proizvodima.
Još jedna važnost životnog ciklusa proizvoda u poslovanju je činjenica da on omogućuje tvrtki da usmjeri svoje marketinške napore na temelju određene faze u kojoj se proizvod nalazi u svom životnom ciklusu. Na primjer, marketinška kampanja na predstavljanju proizvoda će se razlikovati za vrstu marketinškog pokreta tijekom sredine životnog ciklusa proizvoda u poslovanju. Poznavanje toga je ključni čimbenik u formuliranju marketinških strategija.