Politički skandal koji je postao poznat kao Whitewater dosegao je točku ključanja tijekom prvog mandata bivšeg predsjednika Billa Clintona. Na kraju, nekoliko poslovnih suradnika i osobnih prijatelja Clintonovih optuženo je za razne optužbe za prijevaru i druge financijske malverzacije, ali ni predsjednica Clinton ni prva dama Hillary Clinton nikada se nisu suočile s formalnim optužbama za svoju umiješanost u ono što je u suštini bio propali poslovni pothvat u Arkansas.
Kontroverza o Whitewateru vrlo je široka tema za pokrivanje, tako da će ovaj članak predstaviti samo opći pregled lanca događaja i osoba uključenih u skandal. Postoji niz izvrsnih izvora kako na mreži tako i u knjižnicama koji po želji mogu pružiti preciznije pojedinosti.
Tijekom kasnih 1970-ih, Bill Clinton je bio mladi guverner Arkansasa, a Hillary Rodham Clinton bila je početna pravna pomoć u maloj, ali lokalno istaknutoj odvjetničkoj tvrtki. Niti jedno radno mjesto nije nudilo značajnu plaću srazmjernu tituli i odgovornosti na koju su zaključili. Guverner Clinton želio je nadopuniti svoju godišnju plaću od 35,000 američkih dolara kroz legitimne mogućnosti ulaganja, kao što je kupnja nekretnina za buduću preprodaju i profit.
Clinton je znao za prijatelja iz studentskih dana koji bi mogao biti u financijskoj poziciji da pomogne u takvom ulaganju u nekretnine u Arkansasu. Taj prijatelj s fakulteta bio je čovjek po imenu James McDougal. McDougal i njegova supruga Susan također su tražili mogućnosti ulaganja, pa se ideja o udruživanju svih svojih financijskih sredstava u jednu nekretninu činila logičnom za McDougalove i Clintonove. Imanje koje im je zapelo za oko bilo je nekoliko stotina hektara neizgrađenog zemljišta koje se nalazi na obalama rijeke White u Arkansasu.
Četiri investitora odlučila su osnovati legalno poslovno partnerstvo pod nazivom Whitewater Development Corporation, inspirirano imenom rijeke koja graniči s posjedom. Nada je bila razvoj zemlje izgradnjom lovačkih domova i kuća za odmor koji bi privući sportiste na otvorenom i druge u Arkansas. Investicija Whitewatera će se na kraju dobro isplatiti za četiri izvorna ulagača, ili su se barem tako nadali.
Međutim, umjesto ostvarivanja znatne dobiti na investiciji Whitewatera, pad u općem gospodarstvu i prividni nedostatak interesa potencijalnih kupaca parcela pretvorili su cijeli projekt u veliki gubitak. Clintonovi su odlučili smanjiti svoje financijske gubitke i postali su samo pasivni partneri u Whitewater Development Corporation. Njihova imena i dalje bi na papiru bila povezana s poslom, ali više ne bi bili uključeni ni u kakve buduće poslovne pothvate.
U vrijeme kada je Bill Clinton izabran 1992., Whitewater Development Corporation i njihovi prijatelji McDougalovi su navodno više bili ostatak Clintonovog prošlog života u Arkansasu nego dio njihovih sadašnjih političkih ili društvenih života. Njihove izravne veze s neuspjelim projektom Whitewater bile su nešto više od imena na pravnim dokumentima koji datiraju iz 1970-ih. Međutim, Clintonovi nisu uspjeli shvatiti koliko će daleko pojedini politički suparnici i novinari zalaziti u svoje prošle poslovne i osobne povijesti nakon što postanu nacionalne javne osobe.
James McDougal ostao je aktivno uključen u Whitewater Development Corporation čak i nakon što su se Clintonovi povukli, te je počeo tražiti složenije, ali isplativije načine da poveća svoju dobit od brojnih sumnjivih ulaganja i financijskih shema. Na kraju se našao pod istragom zbog financijske prijevare i kršenja drugih bankovnih i investicijskih pravila. Tijekom forenzičkog računovodstvenog dijela istrage protiv McDougala, imena Billa i Hillary Clinton pojavila su se na brojnim dokumentima povezanim s Whitewaterom.
Iako su se Clintonovi efektivno distancirali od Whitewater Development Corporation godinama prije navodnih kriminalnih radnji Jamesa McDougala, otkriće tih dokumenata pokrenulo je istragu koju su mediji kasnije nazvali skandal Whitewater. Istražiteljima je bilo nejasno jesu li Clintonovi bili svjesni McDougalovih nezakonitih aktivnosti, ili još gore, jesu li aktivno sudjelovali u nezakonitim financijskim poslovima ili profitirali od njih.
Na kraju su Clintonovi oslobođeni odgovornosti, budući da istražitelji nisu mogli dokazati aktivno sudjelovanje u Whitewater Corporationu tijekom godina kada je McDougal bio pod sumnjom. Tadašnji potguverner Arkansasa optužen je, međutim, zajedno s Jamesom i Susan McDougal. U kontroverznom potezu, predsjednik Bill Clinton službeno je pomilovao Susan McDougal zbog njezine periferne uključenosti u financijske poslove njezina supruga.