Odnos između inovacije i gospodarskog razvoja leži u načinu na koji se inovacija može primijeniti na gospodarski razvoj zemlje. Jedna od poveznica između inovacije i gospodarskog razvoja je činjenica da inovacije stvaraju nove poduzetničke mogućnosti s pratećim putevima gospodarskog razvoja. Najizravnija veza između inovacije i gospodarskog razvoja je korištenje znanja ili ljudskog kapitala potrebnog za veću pojavnost inovacija u korist gospodarstva.
Analiza povezanosti inovacija i gospodarskog razvoja dovest će do zaključka da će zemlja koja ima značajan broj inovatora odraziti koristi od takvog bogatstva kroz razvoj gospodarstva. Inovacija zahtijeva primjenu znanja prema stvaranju prilika, što možda neće biti očito onima kojima nedostaje ista kvaliteta ljudskog kapitala. U tom smislu postoji veza između inovacije i obrazovanja. Zemlje s dobro razvijenim obrazovnim sustavima obično imaju veći broj ljudi s ljudskim kapitalom potrebnim za visoku razinu inovacija u usporedbi s onim zemljama koje nemaju. Ekonomska korist za državu može se vidjeti u načinu na koji građani zemlje koriste svoje znanje za razvoj gospodarstva.
Poduzetništvo je izravan izdanak inovacije zbog činjenice da većina novih ideja treba neku vrstu poslovne strukture za njihovu provedbu. Na primjer, inovativni poduzetnik koji odluči primijeniti svoje ideje na poslovni pothvat morat će zaposliti zaposlenike, iznajmiti poslovno mjesto i općenito napraviti druge vrste ulaganja u imovinu i ljudski kapital, uključujući plaćanje poreza državi. . Tamo gdje je ideja solidna, posao će rasti, što će dovesti do osnivanja drugih podružnica, partnerstva sa stranim investitorima, smanjenja nezaposlenosti i drugih puteva za razvoj gospodarstva.
Neke zemlje s manje prirodnih resursa, posebice Azija, u velikoj se mjeri oslanjaju na obilje ljudskog kapitala kao sredstva za postizanje gospodarskog razvoja. Inovativni duh građana takvih nacija može se vidjeti u njihovim postignućima u mnogim područjima, uključujući znanost i tehnologiju. Primjena ove inovacije u kombinaciji s poduzetničkim prilikama formula je koja je dovela do velikih gospodarskih postignuća vidljivih u percepciji takvih zemalja kao nekih od svjetskih ekonomskih moćnika.