Likvidacija se događa kada se tvrtka ili organizacija zatvori, njezina imovina proda, a prihod od prodaje se podijeli vjerovnicima i drugim pojedincima ili subjektima s potraživanjima od tvrtke. Neke likvidacije su obvezne, au tom slučaju se proces odvija kao rezultat sudskog naloga. Ostale likvidacije su dobrovoljne, u kojem slučaju ljudi koji vode organizaciju odlučuju prestati s radom. Među najčešćim razlozima za likvidaciju su bankrot, pravni problemi ili nedostatak želje među ljudima koji vode tvrtku da nastave s radom.
Pravila o sudskim likvidacijama razlikuju se diljem svijeta, ali ove postupke obično mogu pokrenuti samo poduzeće, dioničari ili njegovi vjerovnici. Stranka koja želi pokrenuti postupak mora podnijeti sudski podnesak u kojem objašnjava razlog likvidacije, a ako sudac odobri zahtjev, tvrtka mora prestati s radom, a upravitelje obično imenuje sud da nadziru prodaju njezine imovine. Sudske likvidacije često se događaju kada ljudi koji imaju kontrolu nad tvrtkom ne izdaju dioničke certifikate dioničarima ili zbog toga što tvrtka ne isplati svoje vjerovnike. Sudski imenovani upravitelj provjerava potraživanja na imovinu subjekta i namiruje potraživanja na temelju starenja potraživanja, što obično znači da se vjerovnici plaćaju prije dioničara.
Stečaji poduzeća obično rezultiraju likvidacijom, ali zakoni na mnogim mjestima također zahtijevaju likvidaciju tvrtki koje su nesolventne, ali još nisu u stečaju. Poduzeća su tehnički nesolventna kada nemaju dovoljno prihoda za pokrivanje dugova. Osiguravajuća i druga financijska društva često su podvrgnuta prisilnoj likvidaciji kada su nelikvidna.
Neka davno osnovana poduzeća likvidiraju se kada promjene u zakonu znače da poslovanje više ne može nastaviti s radom. Tvrtke koje se bave aktivnostima koje su zabranjene moraju prestati s radom i likvidirati se kako bi se izbjeglo kazneni progon za sudjelovanje u nezakonitim aktivnostima. Ostale tvrtke prestaju s radom i likvidiraju se zbog izmjena zakona koje pojedini poslovni model čine zastarjelim. To se često događa kada se mijenjaju zakoni koji se odnose na uvoz, izvoz i razmjenu informacija, a tvrtke koje su se bavile pružanjem tehnologije za pridržavanje prethodnih zakona na snazi više nemaju razloga za postojanje.
Do dobrovoljnih likvidacija ponekad dolazi jer dioničari propale tvrtke zatvaraju tvrtku prije nego što ona ode u stečaj, ali u drugim situacijama dioničari ili vlasnici poduzeća voljno likvidiraju tvrtku. Ako je tvrtka stvorena za pružanje usluga za određeni događaj, vlasnici poduzeća obično ga likvidiraju nakon što je događaj stvoren za završetak. U drugim situacijama, vlasnici poduzeća koji žele otići u mirovinu, ali ne mogu pronaći odgovarajuće kupce za tvrtku, odlučuju likvidirati tvrtku kako bi prikupili sredstva za mirovinu.