Inicijalna javna ponuda (IPO) uključuje prethodno privatnu tvrtku koja po prvi put prodaje dionice na otvorenom tržištu. Ponuditelj IPO-a radi za financijsku tvrtku koja preuzima ponudu i pomaže u donošenju odluka u vezi s IPO-om, kao što je kada ga održati i koliko će dionica biti dostupno. IPO općenito uključuje niz osiguravatelja, od kojih je svaki zadužen s određenim odgovornostima, a glavni IPO uključuju timove osiguravatelja iz nekoliko različitih investicijskih tvrtki.
Prije nego što tvrtka izađe na burzu, prvo mora sklopiti ugovor o osiguranju s velikom financijskom tvrtkom. Pregovori se vode između rukovoditelja financijske tvrtke i vlasnika tvrtke koja izlazi na berzu. Najmanje jedan pokrovitelj IPO-a sudjeluje u tim pregovorima i pomaže financijskim rukovoditeljima da cijene posao na temelju složenosti ponude.
Glavni pokrovitelj IPO-a mora odlučiti hoće li tvrtki ponuditi čvrstu obvezu za izdavanje dionica ili ugovor o najboljim naporima. Čvrste obveze uključuju da vlastita tvrtka osiguravatelja kupuje određeni broj dionica i zatim te dionice prodaje javnosti. IPO najboljeg napora uključuje osiguravatelja koji prodaje dionice izravno javnosti bez davanja ikakvih jamstava o tome koliko novca će emisija dionica prikupiti. Većina IPO-a uključuje čvrstu obvezu jer ako osiguravatelj ne pristane na čvrstu obvezu, to šalje negativan signal potencijalnim ulagačima o snazi tvrtke koja izlazi na berzu.
Zbog rizika povezanih s kupnjom dionica po unaprijed određenoj cijeni tijekom IPO-a s čvrstim obvezama, većina financijskih tvrtki pokušava uključiti druge tvrtke u proces preuzimanja, tako da niti jedna financijska tvrtka ne mora kupiti sve dionice. Tvrtke koje su zainteresirane za ulazak u posao šalju IPO osiguravače da se sastanu s glavnim pokroviteljem IPO-a koji je posredovao u poslu. IPO osiguravatelji iz drugih tvrtki moraju pregledati financijske podatke dotične tvrtke i utvrditi ima li ulazak u posao financijski smislen za svaku tvrtku.
Nakon što su formirali sindikat financijskih tvrtki, osiguravatelji IPO-a iz svih uključenih tvrtki rade zajedno na pripremi financijskih izvještaja koji pokazuju prošle rezultate dotične tvrtke kao i njezine očekivane buduće povrate. Regulatorna tijela za vrijednosne papire mogu ili odobriti ili odbiti posao, ali ako je odobren, osiguravatelji IPO-a određuju datum IPO-a i daju detalje posla investicijskim brokerima koji stvarno provode IPO. Osiguravatelji obično primaju plaću temeljenu na proviziji, a ne plaće, i moraju posredovati u poslovima kako bi bili plaćeni.