Ograničena stopa je promjenjiva kamatna stopa koja može varirati tijekom vremena, ali ima ograničenje ili ograničenje koje ne može prijeći. Neki primjeri ovih financijskih instrumenata su hipoteka s ograničenom kamatnom stopom i novčanica s promjenjivom kamatnom stopom. Isprva, ograničene stope izgledaju kao dobitni proizvod jer će zajmoprimac platiti tržišnu stopu ako stope padaju, a pritom se štiti ograničenom kamatnom stopom ako stope porastu. Pažljiviji pogled pokazuje da većina proizvoda s ograničenom kamatnom stopom ima naknadu i raspon te s vremenom može biti manje konkurentna od fiksne kamatne stope.
Tradicionalno, kamatne stope mogu biti fiksne ili promjenjive. U Sjedinjenim Državama te su stope obično fiksirane prema Federalnoj stopi fonda. Drugdje mogu biti povezani s međubankovnom ponuđenom stopom kao što je londonska međubankovna ponuđena stopa (LIBOR) ili međubankovna ponuđena stopa u Tokiju (TIBOR). Ograničena stopa također će biti povezana s danom stopom, ali ne može premašiti ograničenje; nakon što tržišna stopa padne ispod gornje granice, zajmoprimac će opet platiti tržišnu stopu. To se razlikuje od financijskih instrumenata s opcijom konverzije, koji počinju s promjenjivom stopom, ali mogu postati trajno fiksni ako se opcija iskoristi.
Evo primjera 30-godišnje hipoteke s ograničenom stopom koja se drži u SAD-u. Kamatna stopa varira baš kao hipoteka s podesivom stopom, ali je ograničena na 6.75 posto. U suprotnom, zajmoprimac pristaje platiti stopu federalnog fonda plus 0.5 posto. Ako je trenutna prilagodljiva stopa 5.0 posto, zajmoprimac će platiti 5.5 posto. Ako prilagodljiva stopa prelazi 6.25 posto, zajmoprimac će platiti samo ograničenu stopu od 6.75 posto.
Hipoteke s ograničenom kamatnom stopom su rijetke. Obveznice s promjenjivom stopom s ograničenom stopom su češće, kao i bilješke s promjenjivom kamatnom stopom. Oni isplaćuju kamate koje variraju, ali imaju fiksni maksimum ili minimum. Ograničene stope također su uobičajene značajke složenijih derivativnih financijskih instrumenata.
Proizvodi s ograničenim cijenama mogu biti vrlo privlačni opreznim osobama koje preuzimaju rizik. Promjenjiva stopa omogućuje financijsku priliku ako kamatne stope padnu. Ograničenje pruža određenu stabilnost i zaštitu od promjenjivih kamatnih stopa.
S druge strane, ako stope ostanu konstantne ili rastu, ograničene stope su manje dobar posao od ostalih proizvoda. Sigurnost ograničenih stopa često se mora kupiti uz velike naknade. Također, raspon ili povećanje od klasičnih varijabilnih stopa može se zbrajati tijekom godina. Proizvodi s ograničenom stopom mogu se pokazati manje unosnima od tradicionalnih proizvoda.