Kombinirani fond je oblik uzajamnog fonda koji se sastoji od više različitih vrsta imovine, a ne od jedne ili dvije vrste imovine. Osnovna ideja koja stoji iza mješovitog fonda je omogućiti ulagaču da mijenja raznolikost svojih udjela bez potrebe za osnivanjem nekoliko različitih fondova.
Često se nazivaju hibridnim fondovima, ne postoje stvarna ograničenja za vrste imovine koja se može uključiti u jedan spoj fondova. Moguće je imati eklektičnu mješavinu dionica, obveznica i vrijednosnih papira tržišta novca kao dio mješovitog fonda. Također ne postoji propisani postotak mješavine fonda koji se mora sastojati od bilo koje klase imovine. Stoga je moguće da mješoviti fond bude prepun dionica, te da sadrži samo nekoliko obveznica i drugih vrijednosnih papira, ili da bude manje-više jednako raspoređen između klasa imovine.
Kao što ne postoji idealna ravnoteža između vrste imovine koja može biti dio mješovitog fonda, ne postoji ni preporučena ravnoteža između vrijednosti rizika jedne imovine u fondu i ostatka imovine. Zapravo, mnogi primjeri mješovitog fonda sadržavat će raznoliku mješavinu imovine koja nosi širok raspon rizika, od vrlo sigurnih do vrlo rizičnih. Točan sastav mješovitog fonda ovisi o pojedinom ulagaču i o tome koliki rizik on ili ona želi uzeti u obzir kao dio cjelokupne investicijske sheme.
Zbog raznolikog karaktera mješovitog fonda, vrlo je teško klasificirati fond kao manje ili više rizičan od ostalih oblika uzajamnog fonda. Međutim, postoji škola mišljenja koja nastoji mješoviti fond smatrati manje rizičnim od dioničkih investicijskih fondova, dok je još uvijek rizičniji od jednostavnijih obvezničkih fondova.