Dionica bez berze je dionička opcija koja nije uvrštena ni na jednu od organiziranih burzi, pa se njome ne trguje na tim burzama. Umjesto toga, dionice ove vrste kupuju se i prodaju između brokera i trgovaca, obično koristeći elektroničku tehnologiju za to. U Sjedinjenim Državama postoje četiri uobičajena prodajna mjesta na kojima je moguće prodati i kupiti dionice na slobodnoj prodaji uz pomoć brokera.
Dva prodajna mjesta u kojima se odvijaju kotacije dionica i trgovanje bez berze povezana su s NASDAQ-om. Poznato kao nacionalno tržište i tržište s malim kapitalom, ova dva mjesta usredotočuju se na određene klase dioničkih opcija. Neki financijski stručnjaci postavljaju pitanje treba li nacionalna tržišta i tržišta s malom kapitalizacijom zapravo biti identificirana kao prodajna mjesta za dionice bez recepta, budući da se NASDAQ smatra burzom kao i dilerskom mrežom. Na nacionalnom tržištu rade se velike dionice kojima se ne trguje na većini drugih burzi, s naglaskom na likvidne dionice.
Tržište s malom kapitalizacijom usredotočeno je na opcije dionica bez recepta koje izdaju tvrtke koje se smatraju perspektivnim u svojim industrijama. Često su dionice kojima se trguje na ovom tržištu trenutno relativno nepoznate, ali pokazuju veliko obećanje da će s vremenom postati istaknutije. Ulagači često gledaju na tržište s malim kapitalom kao na način identificiranja dioničkih opcija s izvrsnim izgledima prije nego što ih velika većina ulagača otkrije.
Treća utičnica poznata je kao oglasna ploča bez recepta ili OTC oglasna ploča. Ovo prodajno mjesto nudi širok raspon elektroničkih ponuda o trenutnoj aktivnosti raznih vrsta dionica bez berze, ali obično ima širi raspon od nacionalnih ili malih tržišta. Posljednja opcija za identifikaciju i trgovanje opcijama dionica bez recepta je korištenje Pink Sheets, dobro poznatih po pružanju informacija o dionicama najniže razine. S ovim prodajnim mjestom postoji donekle ograničena distribucija kada je u pitanju dostupnost elektroničkih ponuda. Većina tvrtki kojima se trguje u ovom prodajnom mjestu nije dužna podnijeti i ažurirati svoje financijske podatke Komisiji za vrijednosne papire.
Dioničke opcije na slobodnoj prodaji obično se povezuju s tvrtkama koje su pomalo male ili iz nekog drugog razloga ne zadovoljavaju kriterije koje postavlja većina većih burzi. Brokeri i dileri trguju tim dionicama putem mreža koje su često iznimno učinkovite. Ulagači često pronalaze izvrsne ponude na tim mrežama, iako ponekad postoje veći rizici povezani s kreditnim rejtingom tvrtki kojima se trguje na tim mrežama. Kao i kod svake kupnje dionica, prije kupnje dobro je pogledati opće financijsko stanje tvrtke koja je izdala dionice, kao i opću učinkovitost dionica.