Bivša dividenda određuje kojim dioničarima će javno trgovačko društvo isplatiti raspodjelu dividende. Budući da mnoge dionice razmjenjuju ruke ili trguju prilično često, tvrtka koja isplaćuje dividende mora postaviti datum prekida koji određuje koji dioničari imaju pravo na isplatu. Dividende predstavljaju dio ukupnog prinosa ulagatelja na dionice, pa stoga bivša dividenda postaje sve vrijednija pojedincu ili instituciji koja drži vrijednosni papir kada se daju distribucije.
Poduzeća isplaćuju dividende iz tekuće zarade ili tekuće dobiti. Ove isplate su beneficije, a ne uvjet u bilo kojem javnom subjektu. Prije nego što se može izvršiti raspodjela, upravni odbor tvrtke mora odobriti isplatu.
Dividende se isplaćuju u gotovini ili dionicama, iako se većina distribucija prvenstveno vrši u gotovini. Ako tvrtka nema gotovinske rezerve za distribuciju gotovine, ali još uvijek želi nagraditi dioničare, mogla bi izvršiti te distribucije dodjeljivanjem ulagačima dodatnih udjela u kapitalu. Ponekad, ako gotovina ili dionice nisu opcija, tvrtka može izvršiti distribuciju dioničarima u obliku proizvoda ili usluge koju pruža.
Ulagači mogu trgovati dionicama po želji, sve dok u svakoj transakciji sudjeluju kupac i prodavatelj. Kako bi pratili koji ulagači posjeduju dionički kapital u društvu, uprava održava popis koji sadrži vlasnike evidencije s podacima o svim dioničarima. Potrebno je do tri dana da se zabilježi promjena vlasništva na zalihama nakon što je obavljena originalna kupnja ili prodaja. Kao rezultat toga, lako bi moglo doći do zabune oko toga tko ima pravo na isplatu dividende u gotovini ili dionicama tvrtke.
Ovdje na scenu stupa bivša dividenda, a postoji nekoliko događaja koji okružuju ovu znamenitost. Ex-dividenda društva se objavljuje na određeni datum u kalendaru ex-dividende. Ovaj datum određuje kada dionica koja plaća dividendu počinje trgovati bez dividende, za sve namjere i svrhe. To znači da ako dioničari kupe dionicu na ili nakon datuma ex-dividende, ne ispunjavaju uvjete za posljednju raspodjelu dividende. Također, ako ulagač proda dionicu na ili nakon datuma ex-dividende, on ili ona više ne ispunjavaju uvjete za tu posljednju isplatu dividende.
Dan kada tvrtka otkrije svoje namjere da izvrši raspodjelu dividende svojim dioničarima poznat je kao datum objave. To je važno jer je to datum na koji bi dioničar želio biti na listi rekordera tvrtke. U suprotnom neće dobiti dividendu. Kako bi se ime dioničara pojavilo na tom popisu, on ili ona moraju kupiti vrijednosni papir najmanje tri dana prije datuma evidentiranja, a to je dan kada tvrtka pregleda svoj popis nositelja evidencije kako bi utvrdila tko prima isplatu. Datum evidentiranja pada jedan dan prije datuma bivše dividende.