Što je arbitraža rizika?

Arbitraža rizika obično se koristi za upućivanje na ulaganje u vrijednosne papire koje ima za cilj iskorištavanje ranjivosti ciljane tvrtke prije nego što je tvrtka preuzima. Ova vrsta arbitraže može se odnositi i na praksu kupnje dionica u poduzeću isključivo u svrhu ubiranja financijske koristi u slučaju likvidacije imovine tvrtke. Dok praktičari arbitraže rizika sudjeluju u izračunatim investicijskim rizicima, ova investicijska strategija pretpostavlja da će brojne varijable vjerojatno utjecati na bogatstvo oštećene tvrtke. Očito, hoće li ulagači ostvariti značajne povrate ili značajne gubitke ovisit će o tome hoće li se njihova predviđanja ostvariti.

Kao i kod drugih oblika arbitraže, informacije i brzina djelovanja važne su komponente za uspješan ishod. Arbitraži moraju biti oprezni na promjenjive tržišne uvjete i moraju ulagati tijekom optimalnih prilika koje su često kratkotrajne. Osim toga, mogu poželjeti iskoristiti ove prilike prije nego što konkurentski ulagači budu u mogućnosti djelovati na njih.

Jedan od najpopularnijih oblika arbitraže rizika je arbitraža pri spajanju. Ulagače u ovu vrstu trgovanja uglavnom zanima hoće li se odobriti spajanje dviju korporacija ili entiteta i koliko će vremena trebati da se to odobrenje formalizira. Zbog neizvjesnosti hoće li spajanje biti uspješno, dionice ciljne tvrtke obično će se prodavati po atraktivnoj cijeni prije predloženog spajanja. Stoga se ulagačima postavlja potencijalna prilika za zaradu ako dođe do spajanja, nakon čega će dionica povećati vrijednost. Arbitraži mogu smanjiti rizik ulaganja proučavanjem povijesti tvrtki uključenih u predloženo spajanje i identificiranjem uobičajenih trgovačkih trendova povezanih s takvim spajanjem.

Slična vrsta arbitraže je trgovanje parovima. Ulaganja ove vrste vrše se na temelju prepoznatljivih korelacija između tržišnih aktivnosti sličnih tvrtki ili proizvoda. Ako cijene dionica dviju tvrtki rastu i padaju na sličan način, ulagači će čekati da se cijena jednog od poduzeća spusti od cijene drugog. Na kraju će cijene vjerojatno izraziti obnovljenu korelaciju. Stoga se ulagač kocka da će vrijednost dionica s niskom cijenom ponovno porasti kako bi se izjednačila s onom usporedivih skupljih dionica.

Iako arbitraža rizika sama po sebi nije protuzakonita, ulagači koji prakticiraju ovaj oblik trgovanja vrijednosnim papirima mogu postati predmet istrage Komisije za vrijednosne papire (SEC) ako se vjeruje da su informacije koje koriste za informiranje o svojim ulaganjima nedostupne široj javnosti. U SAD-u, i mnogim drugim zemljama, trgovina koja se vrši na temelju nejavnih informacija prikupljenih iz unutarnjih izvora nezakonita je i podliježe kaznenom progonu. Stoga, iako ovaj način ulaganja nosi financijski rizik, može snositi i pravni rizik ako se ne prakticira s pažnjom na zakon.