Prinos prilagođen riziku je brojčana vrijednost izračuna procjene rizika primijenjenog na ulaganje. Povrat ostvaren ulaganjem uspoređuje se s rizikom ulaganja, što rezultira omjerom. Prinos prilagođen riziku može se primijeniti na pojedinačne vrijednosne papire, portfelj vrijednosnih papira ili fond. Različiti oblici mjerenja rizika ulagačima pružaju različite metode procjene prinosa prilagođenog riziku.
Analiza uspješnosti ulaganja obično se temelji na povratu ulaganja (ROI). ROI je jednostavan omjer izvedbe koji se koristi za ocjenu učinkovitosti ulaganja. Brza i jednostavna metoda povrata ulaganja ne uzima u obzir iznos rizika koji se pretpostavlja za stvaranje dobiti. Rizik je najvažniji faktor pri trgovanju na financijskim tržištima.
Rizičnija ulaganja imaju tendenciju da proizvedu veću dobit ili gubitke, dok ulaganja s manjim rizikom donose manju dobit. Ulaganja s teoretskim rizikom nula, kao što su američki trezorski zapisi, donose najmanji prinos. Usporedba ulaganja korištenjem metode povrata prilagođenog riziku pomaže investitoru da odluči koje je ulaganje prikladnije za svrhu i toleranciju rizika.
Riziku prilagođen povrat na kapital (RAROC) osnovna je formula koja uzima u obzir varijablu rizika. Pruža koristan način za usporedbu različitih ulaganja s različitim razinama rizika. Racionalni ulagač koji uspoređuje dva ulaganja s istim prinosom odabrao bi onu s najmanjim rizikom. Da bi ulagač preuzeo veći rizik, ulaganje bi trebalo proizvesti relativno veći omjer rizika i nagrade.
Sharpeov omjer, koji je razvio William F. Sharpe, pokazuje je li uspješnost ulaganja rezultat preuzimanja viška rizika. Različiti tržišni uvjeti, kao što je snažno bikovsko tržište, mogu proizvesti jaku dobit. Ista investicija pod različitim tržišnim uvjetima može dati različite rezultate. Pitanje je donosi li investicija veliku dobit zbog slučajnih događaja ili mudrih odluka o ulaganju.
Varijacije Sharpeovog omjera koriste različite varijable volatilnosti za preciziranje analize tržišnih uvjeta. Takve formule uključuju Treynor omjer, Sortino omjer i modificirani Sharpeov omjer. Ove varijacije koriste statistička mjerenja kao što su standardna devijacija, r-kvadrat i beta. Za određivanje kvalitete ulaganja koriste se usporedbe s bezrizičnom stopom i referentnim prinosima.
Sve metode prinosa prilagođene riziku su široko korištene, ali su još uvijek teorijske prirode. Kada bi se razvila savršena formula, ne bi bilo potrebe za diskrecijom, a sva ulaganja bila bi crna ili bijela. Ove metode analize najbolje se koriste pri usporedbi ulaganja s relevantnim tržišnim mjerilima. Možda će sljedeća formula pružiti omjer za usporedbu omjera.