Porezni odbitak od 401k je federalni porez na dohodak koji zaposlenici mogu koristiti kada doprinose mirovinskom fondu od 401k. Za radnike, sav novac koji se stavi na račun za mirovinu od 401 tisuća ne oporezuje se na kraju te godine. Umjesto toga, novac se oporezuje nakon povlačenja kada pojedinac ode u mirovinu i počne podizati štednju na računu, što je poznato kao porez na dohodak nakon umirovljenja.
Za razliku od Roth 401k, tradicionalni porezni odbitak od 401k je dopušten za zaposlenike koji žele uplatiti doprinose prije oporezivanja na svoje mirovinske račune. Doprinos se tada oduzima od ukupnog prihoda u postupku sličnom drugim poreznim odbicima. Rothovi planovi ne nude porezni odbitak od 401 tisuća kuna jer uključuju doprinose nakon poreza. Nakon umirovljenja, pojedinci neće biti oporezivani kada povuku sredstva iz Roth 401k.
Za 2011. godinu, 16,500 američkih dolara (USD) ograničenje je iznosa koji zaposlenik može doprinijeti svom vlastitom planu od 401 tisuća. Pojedinci starijim od 50 godina dopušteni su “nadoknadni” doprinosi koji ukupno iznose dodatnih 5,500 USD godišnje iznad izvornog ograničenja. Ove brojke jednake su maksimalnom poreznom odbitku od 401 tisuća kuna koji pojedini zaposlenik može zatražiti. Zaposlenici koji doprinose manje od maksimalnog iznosa mogu tražiti samo iznos svojih doprinosa za porezne olakšice.
Poslodavci će često ponuditi program usklađivanja poslodavaca, u kojem će uskladiti doprinose zaposlenika s planom od 401 tisuća kuna. Ovi doprinosi poslodavca se također plaćaju prije oporezivanja, a ponekad će poslodavci moći primiti 401 poreznih odbitaka na iznos koji doprinose na mirovinske račune svojih zaposlenika. Poslodavci su također ograničeni u doprinosima koje daju, a maksimalni mogući doprinosi ne mogu premašiti 49,000 USD za 2011. godinu. Doprinos poslodavca mora biti jednak ili manji od ovog ukupnog iznosa umanjenog za doprinos zaposlenika i ne može premašiti ukupni bruto dohodak zaposlenika.
Doprinosi prije oporezivanja dopušteni su za zaradu kamata kada se račun od 401k stavi u razne investicije, a zarađene kamate su također oslobođene poreza do povlačenja nakon umirovljenja. To također čini 401 planova korisnima, jer oslobađa pojedince od plaćanja poreza na kamate njihovih računa za mirovinu. Zarađeni prihod od kamata također se ponovno ulaže na račun, tako da ako pojedinac počne prijevremeno štedjeti za mirovinu, on ili ona će u konačnici imati koristi od potencijalnih dobitaka reinvestiranja kamata.