Prisilna konverzija je situacija u kojoj izdavatelj određenog vrijednosnog papira odlučuje iskoristiti svoje pravo da pokrene poziv na taj vrijednosni papir. Kada se to dogodi, investitori nemaju izbora nego prihvatiti poziv i započeti proces konverzije vrijednosnog papira prema uvjetima i odredbama vezanim za izvorno ulaganje. Važno je napomenuti da izdavatelj može pokrenuti prisilnu pretvorbu samo pridržavajući se odredbe poziva koja se pruža kupcu u trenutku kupnje vrijednosnice. To često znači da se moraju dogoditi određeni događaji ili da mora proći određeno vrijeme prije nego što se sigurnost može pozvati.
Nekoliko je razloga zašto se izdavatelj može odlučiti pokrenuti prisilnu konverziju. Jedna od najčešćih ima veze s promjenama vrijednosti temeljne imovine koja podupire sigurnost. Ako se vrijednost te imovine poveća do te mjere da je iznad cijene konverzije povezane s vrijednošću, postoji velika šansa da će izdavatelj pokrenuti poziv. Na sličan način, ako kamatne stope povezane s vrijednošću padnu ispod određene razine, izdavatelj će vjerojatno pozvati ulaganje.
Uglavnom, prisilna konverzija osmišljena je tako da koristi izdavatelju, a ne ulagaču koji drži vrijednosni papir. Iako je vjerojatno da će ulagač barem nadoknaditi početno ulaganje, iznos dobiti ostvaren u pothvatu obično je manji nego da je ulaganju dopušteno da dosegne puno dospijeće. Na primjer, kod izdavanja konvertibilnih obveznica, struktura može zahtijevati da nakon dospijeća vlasnik obveznice prihvati dionice koje vrijede znatno više od početnog ulaganja. Ako izdavatelj ranije povuče obveznicu, povrat će vjerojatno biti početno ulaganje plus određeni iznos kamata koji je manji od vrijednosti tih dionica.
Ulagači bi trebali odvojiti vrijeme da pomno pogledaju uvjete prisilne konverzije koji se odnose na bilo koji konvertibilni vrijednosni papir, bilo da je riječ o povlaštenoj zamjenjivoj dionici, konvertibilnim obveznicama ili nekoj vrsti konvertibilne zadužnice. Uz razmatranje prinosa ostvarenog po dospijeću, važno je utvrditi i koliki bi taj prinos bio da je izdavatelj iskoristio svoje pravo da prijevremeno povuče vrijednosni papir. Na taj način se lakše odlučuje je li konvertibilna vrijednosnica vrijedna novca i truda ili bi neka druga vrsta ulaganja bila u najboljem interesu investitora.