Što je globalna depozitna potvrda?

Globalna depozitna potvrda (GDR) je instrument ulaganja koji je osmišljen kako bi stranim interesima olakšao kupnju javnih poduzeća izvan njihove matične zemlje. U suštini, to je ekvivalent dioničkog udjela u stranoj tvrtki koja je strukturirana tako da se obračunavaju različite vrijednosti u stranoj valuti i druge administrativne prepreke koje bi inače obeshrabrile strana ulaganja u tvrtke. DDR je izdanak najranijeg oblika takvih potvrda o depozitu, koji je poznat kao American Depository Receipt (ADR), prvi put izdana u Sjedinjenim Državama 1927. godine.

Vrijednost globalne potvrde o depozitu može varirati od zemlje do zemlje i tvrtke do tvrtke. Oni također ne moraju nužno biti jednaki na osnovi jedan na jedan sa standardnim dionicama u poduzeću, a jedan GDR može predstavljati nekoliko punih ili djelomičnih dionica. Tradicionalno, jedan GDR se postavlja kao ekvivalent deset dionica u poduzeću. Samu depozitarnu potvrdu drži domaća banka u zemlji u kojoj je sjedište tvrtke, u ime stranih ulagača koji trguju dionicama ove tvrtke na svojoj burzi.

Od 2011. postoji nekoliko varijacija globalne depozitarne potvrde kako bi se olakšalo trgovanje dionicama na stranoj valuti u tvrtkama koje se nalaze u drugim zemljama. Jedan od istaknutih primjera za to je European Depository Receipt (EDR), koji je osmišljen kako bi olakšao vanjsko trgovanje tvrtkama koje se nalaze u zemljama Europske unije. S EDR-ovima, potvrda je obično denominirana u valuti EU-a ili eurima, budući da su ADR-ovi denominirani u američkim dolarima, iako su neki EDR-ovi također denominirani u američkim dolarima od 2011. GDR-ovi izdani putem Londonske burze također mogu biti denominirani u britanski sterling.

Samo banke uključene u međunarodne financije poznate kao depozitne banke trguju globalnim depozitarnim potvrdama jer moraju biti u stanju uskladiti vrijednost potvrde na temelju fluktuirajućih cijena valuta. Veće burze također su primarne lokacije s kojih se trguje globalnim depozitarnim potvrdama. To uključuje New York Stock Exchange (NYSE) i American Stock Exchange u SAD-u, kao i istaknute burze u Europi kao što su Londonske, Frankfurtske i Luksemburške burze.

Iako se ova ulaganja općenito nazivaju međunarodnim depozitarnim potvrdama, ona nisu univerzalno strukturirana, već umjesto toga moraju zadovoljiti standarde lokalne burze kako bi bila prihvaćena. To može uključivati ​​takva ograničenja kao što tvrtka za koju su izdani ima minimalnu razinu kapitala, cijenu dionice ili obujam trgovanja na burzi. Neke globalne depozitne potvrde, međutim, izdaju se i kada tvrtka prvi put izađe na berzu, poznata kao inicijalna javna ponuda (IPO).

Globalna depozitarna potvrda je primjer potvrde o čuvanju. Riječ je o dokumentima koji pravno potvrđuju pravo investitora na udio u imovini poduzeća, čak i ako su na stranom tlu. Pojam certifikata o čuvanju također je analogan certifikatima o depozitu (CD-ovima) koji se temelje na imovini lokalne banke.

Međunarodna financijska zajednica pozitivno gleda na globalnu depozitarnu potvrdu jer povećava obujam međunarodne trgovine koja se odvija na dnevnoj bazi i u određenoj mjeri sinkronizira tržišta ulaganja. To čini trgovanje na međunarodnim tržištima transparentnijim i kompatibilnijim bez obzira na jezične i valutne barijere, što također može olakšati rast gospodarstava u zemljama u razvoju i tržištima u nastajanju. Od 2011. godine na burzama je postojalo preko 900 globalnih depozitnih potvrda u 80 različitih zemalja i one su nadmašile dugotrajnu dominaciju ADR-a na ovoj vrsti investicijskog tržišta.