Sintetička zaliha je imovina stvorena kombinacijom drugih oblika imovine. Sintetička pozicija dionica je trgovina izvedenicama dizajnirana da simulira gotovinsku ili promptnu poziciju. Tržište vlasničkih opcija obično se koristi za stvaranje sintetičke pozicije dionica, čiji je najčešći oblik konstruiran korištenjem zajedničkih opcija kojima se trguje na burzi. Duge i kratke sintetičke pozicije dionica mogu se kreirati korištenjem raznih kombinacija putova i poziva. Ove pozicije dupliciraju scenarije dobiti i gubitka vlasništva dionica.
Duga sintetička pozicija dionica stvara se kupnjom poziva i prodajom puta. I call i put moraju imati istu cijenu isteka i štrajka. Kod novca (ATM) opcije bi se trebale koristiti s deltom vrlo blizu plus ili minus 0.50, pri čemu je konačna delta pozicije nula. Teoretski trošak ove trgovine je nula, ali broker će zadržati dovoljno sredstava da pokrije kratku opciju koja se izvršava.
Kratke sintetičke pozicije stvaraju se kupnjom put i prodajom poziva. Ista pravila vrijede za datum isteka i štrajkačku cijenu. Delta 0.50 putovi i pozivi su uvijek opcije bankomata, što znači da je cijena štrajka vrlo blizu stvarnoj novčanoj vrijednosti temeljne dionice. Stvarni trošak ove trgovine bit će malo zaduženje ili kredit na računu, ali to ne uključuje brokerske provizije. Broker će uvijek staviti dovoljno sredstava na čekanje da pokrije rizik izvršenja kratke opcije.
Opcijski ugovori su veličine u serijama od 100 dionica, tako da je jedan opcijski ugovor jednak 100 dionica temeljne dionice. Prilikom otvaranja duge ili kratke pozicije sintetičkih dionica, investitor će kontrolirati 100 dionica po ugovoru. Ulagač će teoretski ostvariti dobit ili gubitak identičan dugoj ili kratkoj gotovinskoj poziciji u dionici.
Prednost sintetičkih pozicija je mogućnost hvatanja profita s manjim početnim ulaganjem od izravne kupnje dionica. Investitor je također odgovoran za gubitke ako dionica pretrpi nepovoljnu promjenu cijene. Još jedna prednost kratke sintetičke pozicije je mogućnost kratke prodaje dionice bez obzira na pravila kratke prodaje. Nedostatak sintetičkih pozicija je istek ugovora.
Sintetičke pozicije dionica mogu se koristiti kao dio složene strategije trgovanja. Investitor koji posjeduje dionice u dionicama koje plaćaju dividendu mogao bi očekivati opći pad na tržištu. Umjesto prodaje portfelja koji donosi prihod, trgovac može odlučiti stvoriti zaštitu otvaranjem sintetičke pozicije. To bi trgovcu omogućilo da iskoristi tekuće isplate dividende, a izbjegne kapitalne gubitke zbog devalvacije dionica.
Mnoge druge kreativne opcije mogu se temeljiti na sintetičkoj poziciji dionica. Investitor može, u bilo kojem trenutku, dodati drugu trgovinu opcijom sintetičkoj poziciji ako se tržišni uvjeti promijene. Investitor bi također mogao zatvoriti jedan dio trgovine stvarajući jednostavnu opciju opcije. Trgovanje opcijama daje investitoru mogućnost stvaranja jedinstvenih i zanimljivih pozicija na burzi.