Koncept vodopada uključuje kreiranje strategije životnog osiguranja koja će se pokazati korisnom za više od jedne generacije u obitelji. U suštini, koncept vodopada poziva na angažiranje plana životnog osiguranja koji će se prenositi s roditelja na dijete. Osim što osigurava pokrivenost za mlađu generaciju, koncept vodopada također može omogućiti stvaranje porezne olakšice.
Ova posebna financijska strategija dobila je naziv po akciji koja je povezana s vodopadom. Budući da slapovi uključuju izvornu točku koju prati voda koja curi na drugu razinu, ideja pomaže ilustrirati kako koncept vodopada funkcionira. Budući da koncept počinje tako da jedna generacija dogovara životno osiguranje koje će se s vremenom preliti na sljedeću generaciju, osiguranje koje se prebacuje funkcionira slično kao vodopad, u tome što korist ide od izvora do povezanih područja.
Stvaranje koncepta vodopada nije tako teško. Proces počinje osnivanjem cjelokupne police životnog osiguranja koja je oslobođena poreza. Izvorna strana nastavit će plaćati premije za policu, koja će osigurati sve prednosti bilo kojeg pokrića za cijeli život, uključujući izgradnju novčane vrijednosti. Nakon određenog trenutka dospijeća police imatelj ima mogućnost prenijeti ili preokrenuti policu na dijete ili čak unuka.
Kada se plan osiguranja promijeni, moguće je da izvorni nositelj ostvari poreznu olakšicu iz akcije. To pomaže da se koncept vodopada učini atraktivnim na dvije razine. Prvo, proces omogućuje nositelju da stvori sredstvo koje se može pružiti djetetu za daljnji razvoj. Drugo, koncept vodopada nositelju pruža jednokratnu poreznu olakšicu. Budući da se polica može promijeniti u bilo kojem trenutku nakon što se ostvari određena točka dospijeća, imatelj može odabrati koju godinu će iskoristiti pogodnost.