Kod međuvalutnog swapa, zajam u jednoj valuti mijenja se za zajam jednake vrijednosti u drugoj valuti. Poduzeća koriste takve zamjene kako bi stekla komparativnu prednost s jedne valute na drugu. To obično znači premještanje zajma iz jedne zemlje u drugu.
Zajmovi su sastavni dio globalnog poslovanja. Multinacionalne korporacije uzimaju kredite kako bi dovršile projekte u drugim zemljama. Zajam se dijeli na iznos posudbe, koji se naziva glavnica, i plaćene kamate na zajam. Jedan od drugih može se zamijeniti valutnim swapom; međutim, kamatna stopa ostaje ista.
Izvršavanjem međuvalutnog swapa poduzeće je u mogućnosti steći pristup deviznom tržištu. Domaće tvrtke prirodno imaju veći pristup zajmovima i vjerojatnije je da će dobiti dobre uvjete. Tvrtke stoga pronalaze strane tvrtke sa zajedničkim interesima. Međuvalutni swap daje poduzeću priliku da uštedi novac kada također dobije novac u stranoj valuti.
Na primjer, američka tvrtka možda želi kupiti ruske rublje, dok ruska tvrtka treba američki dolar. Poduzeća sklapaju ugovor o uzimanju domaćih kredita jednake vrijednosti i jednake kamatne stope. Tvrtke tada sklapaju službeni sporazum o razmjeni ovih zajmova i njihovih kamata.
Međuvalutni swap koristan je za smanjenje izdataka za dug. Kamatne stope nisu uvijek fiksne vrijednosti. Zamjena s jedne valute na drugu može smanjiti stopu, ali se također koristi za izbjegavanje vjerojatnih promjena tečaja. U tom smislu, to je oblik zaštite. Zaštita nastoji pronaći ravnotežu između valuta kako bi zaštitila tvrtke od naglih promjena.
Međuvalutni swap razlikuje se od zamjene likvidnosti središnje banke. Ova vrsta swapa je posebno ovlaštena razmjena valuta između središnjih banaka. Ove banke su najvažnije banke u bilo kojoj državi i uključuju Federalne rezerve u Americi i Banku Engleske u Ujedinjenom Kraljevstvu. Međuvalutni swapovi su samo između poduzeća i ne uključuju središnje banke.
Burze zajmova smatraju se izvanberzanskim (OTC) derivatima. Ovi derivati su termin za ugovore kojima se trguje koji ne prolaze kroz burzu ili neki drugi oblik posrednika. Kamatne zamjene slične su prirode. Međutim, kamatni swap ne uključuje načelo zajma.