Dioničke opcije povezane su s raznim prednostima i nedostacima. Primarna prednost dioničkih opcija je njihova sposobnost ublažavanja rizika. Na primjer, investitor koji posjeduje određenu dionicu može kupiti put opcije kako bi se zaštitio od potencijalnog pada cijene dionice. Još jedna prednost je da pojedinci mogu špekulirati cijenama dionica i ostvariti znatne dobitke bez posjedovanja dotičnih dionica. S druge strane, dioničke opcije mogu povećati nečije gubitke, što je osobito istinito ako se koriste na strogo špekulativan način i/ili ako praktičar koristi loše strategije.
U biti, glavna prednost dioničkih opcija je da kupcu daju pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda određenu dionicu prije određenog budućeg datuma i po unaprijed određenoj cijeni. To znači da kupac opcije nije ugovorno obvezan izvršiti određenu transakciju. To jest, on ili ona mogu odustati od dogovora ako to želi. S druge strane, međutim, ako nositelj opcije odustane od posla, tada će izgubiti premiju plaćenu za kupnju opcije. To je iznos koji se plaća unaprijed kako bi se dobila mogućnost kupnje ili prodaje dionica, što je obično djelić dogovorene cijene.
Za ilustraciju, razmislite o pojedincu koji drži dionicu čija je cijena trenutačno 50 američkih dolara (USD). Zbog osobnih razloga, dioničar će možda htjeti prodati dionice u roku od godinu dana po trenutnoj cijeni od 50 USD i ni centu nižoj. Da bi to postigao, on ili ona mogu kupiti put opciju za premiju od 5 USD. Ako je cijena dionice pala ispod 35 USD, on ili ona mogu odlučiti prodati dionice i dobiti 50 USD, čime se učinkovito ograničavaju gubici. Suprotno tome, ako je cijena dionice porasla na 75 USD, on ili ona mogu odlučiti napustiti opcijski dogovor i prodati dionice na tržištu po novoj povoljnoj cijeni.
Pojedinac može zaraditi novac kupnjom put opcije dionice koju ne posjeduje kada cijena dionice padne. Pretpostavimo da netko kupi put opciju za istu dionicu kao gore nakon procjene da će pasti ispod 40 USD. Ako je cijena naknadno pala na 25 USD, tada vlasnik opcije može kupiti dionicu po ovoj cijeni i brzo je prodati po 40 USD, čime će dobiti brzu dobit od 15 USD minus trošak premije.
Štoviše, druga strategija uključuje korištenje opcija poziva. To omogućuje pojedincima da se povoljno pozicioniraju u iščekivanju porasta cijene dionica. Na primjer, nakon analize dionice pojedinac može zaključiti da je dospjela za povećanje vrijednosti. Tada on ili ona može kupiti call opciju koja mu dopušta da kupi dionice po cijeni od 40 USD unutar zadanog vremenskog okvira. Ako bi cijena dionice naknadno porasla na 70 USD onda on ili ona može odlučiti kupiti je za 40 USD i tako ostvariti profit od 30 USD minus plaćenu premiju.
Za razliku od profesionalaca, dioničke opcije mogu izazvati velike gubitke zbog financijske poluge povezane s tim financijskim instrumentima. U osnovi, financijska poluga omogućuje pojedincu da drži imovinu čija je vrijednost veća od njegovog ili njezinog početnog kapitala. Na primjer, poluga od 10:100 omogućila bi pojedincu da postane izloženost imovini vrijednoj 100 USD za samo 10 USD. Stoga je pojedinac uključen u takvo ulaganje izložen i rizicima i koristima povezanim s imovinom. U takvom slučaju, ako je ishod povoljan, investitor će požnjeti velike nagrade; obrnuto, ako su investicijski spremnici onda se gubici mogu eksponencijalno umnožiti.
Nadalje, strategije trgovanja opcijama koje se smatraju vrlo rizičnim uključuju ono što se naziva golim opcijama. To su call i put opcije koje se prodaju bez posjedovanja dotične dionice. Na primjer, špekulant može prodati golu call opciju koju treba iskoristiti po cijeni od 50 USD. Ako je cijena naknadno narasla na 80 USD tada će prodavatelj opcija biti dužan kupiti dionicu na tržištu po ovoj cijeni i prodati je kupcu opcije za 50 USD. To bi proizvelo gubitak od 30 USD minus bilo koja premija prikupljena od kupca.