Vrijednosni papiri su financijski instrumenti poduzeća koji se nude na prodaju javnosti. Parnice u vezi s vrijednosnim papirima odnose se na tužbe koje podnose investitori protiv izdavatelja vrijednosnog papira zbog prijevare u vezi s njegovom kupnjom ili prodajom. Većina sudskih sporova u vezi s vrijednosnim papirima u Sjedinjenim Državama obično se podnose ili prema odredbama Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. (33. Zakon) ili širokim odredbama o borbi protiv prijevara iz pravila 10b-5. Zakona o vrijednosnim papirima iz 1934. (34. Zakon). Budući da je pravilo 10b-5 omnibus propis, gotovo svaka podnesena tužba za prijevaru s vrijednosnim papirima sadrži zahtjev za oslobađanje u skladu s izričitim odredbama.
Najvažnije odredbe Zakona 33 su obvezni zahtjevi objavljivanja koje nameće korporativnim izdavateljima vrijednosnih papira. Prema njemu, vrijednosni papiri koji se nude na prodaju javnosti moraju ili biti registrirani kod Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC) ili ispunjavati uvjete za jedno od dostupnih izuzeća od zahtjeva za registraciju. Izdavatelji su dužni podnijeti sveobuhvatnu izjavu o registraciji koja ulagačima pruža dovoljno i detaljne informacije o društvu, kao i pratećim rizicima temeljnog poslovanja i određenim vrijednosnim papirima koji se nude na prodaju. Odobrenje izjave o registraciji od strane DIP-a nije potvrda osnova ponude.
Dužnost izdavatelja vrijednosnih papira da javnosti objavi materijalne činjenice o svom poslovanju je trajna. Tvrtke čiji su vrijednosni papiri uvršteni i trguju na jednoj od burzi moraju podnijeti ažurirana tromjesečna izvješća SEC-u. Oni moraju uključivati tekuća revidirana financijska izvješća, kao i relevantne objave vezane za sve značajne promjene u poslovanju. Zakon 33 propisuje privatno pravo na tužbu za prijevaru protiv izdavatelja koji ili ne otkrije materijalne činjenice u vezi s inicijalnom javnom ponudom vrijednosnih papira ili ne otkrije nepovoljne materijalne informacije kada trguje vrijednosnim papirima na sekundarnom tržištu.
Pravni standard za materijalnost u parnicama u vezi s vrijednosnim papirima informacije su koje bi razumnoj osobi bile potrebne kako bi donijela informiranu odluku o ulaganju. Većina sudskih sporova vezanih uz vrijednosne papire proizlazi iz navoda da izdavatelj novih vrijednosnih papira nije na odgovarajući način otkrio materijalne činjenice o ponudi u izjavi o registraciji. Izdavatelji se također mogu smatrati odgovornim za prijevaru s vrijednosnim papirima ako se ne pridržavaju stalne obveze pravovremenog objavljivanja javnosti štetnih informacija o poslovanju.
Zakonom 34. regulirano je djelovanje brokera ili dilera koji prodaju vrijednosne papire javnosti. Međutim, na temelju presude Vrhovnog suda Sjedinjenih Država iz 1987., javni kupci čiji ugovori o brokerskom računu uključuju klauzulu o obveznoj arbitraži prije spora moraju rješavati sporove sa svojim brokerima arbitražom. Stoga, iako Zakon 34. predviđa pravne lijekove za ulagače koje su prevarili njihovi brokeri, javni kupci ne mogu podnijeti tužbu za prijevaru s vrijednosnim papirima na sudu.