IPO proces se događa kada privatna tvrtka želi postati javna kako bi prikupila potreban kapital za financiranje svog poslovanja. IPO ili inicijalna javna ponuda je registrirana prijava kojom se utvrđuje prodaja dionica poduzeća. To uključuje odabir investicijske tvrtke i partnerstvo s pokroviteljem kako bi se odredila cijena dionice, osigurali potencijalni ulagači i otkrili službeni financijski dokumenti tvrtke.
Prvi korak u procesu IPO-a za mnoge tvrtke je lociranje investicijske tvrtke koja je spremna preuzeti svoje dionice. Osiguratelj će obično dobiti pismo namjere od tvrtke koja želi postati javna. Ovo pismo štiti investicijsko društvo i osiguravatelja u slučaju da se tvrtka predomisli ili ne može dobiti odobrenje za registraciju od strane državne agencije. Osiguratelj će obično snositi niz početnih troškova i ugovor će mu obično ponuditi naknadu za te troškove.
U pismima namjere preciziran je sporazum između tvrtke i osiguravatelja. Tvrtka će obično pristati biti poštena, točna i kooperativna u otkrivanju svih traženih financijskih informacija tijekom procesa IPO-a. Osiguravatelj i njegova investicijska tvrtka dogovorit će se da će djelovati što je brže i marljivije u dovršenju registracije, te prodaji i distribuciji dionica tvrtke. Naknade za osiguranje i popusti također su obično detaljno navedeni u pismu namjere.
Nakon što tvrtka osigura investicijsku tvrtku, sljedeći korak u procesu IPO uključuje pripremu potrebnih financijskih dokumenata i objavljivanja potrebnih za podnošenje službene registracije. Državne agencije obično imaju vrlo specifične kriterije za podnošenje zahtjeva i prateće informacije koje je potrebno uključiti kako bi registracija prošla. Potencijalni ulagači moraju biti adekvatno informirani o financijskom učinku tvrtke, uključujući informacije o njezinoj imovini, obvezama, novčanim tokovima iz poslovanja i čimbenicima rizika.
Nakon što je službena registracija podnesena državnoj agenciji, ta agencija objavljuje da je registracija stupila na snagu. Agencija tada može nastaviti raditi s pokroviteljem kako bi dobila dodatne informacije i izvršila potrebne ispravke kako bi registracija bila odobrena. Nakon odobrenja, sljedeći korak u IPO procesu uključuje marketing dionica putem prodajnih prijedloga, prezentacija i promicanja. Većina ovih prodajnih prezentacija i reklama namijenjena je velikim ulagačima, kao što su financijske institucije i korporacije.
Potencijalni ulagači obično će naznačiti jesu li zainteresirani za kupnju IPO-a i na koliko dionica misle da bi se mogli obvezati. Ova obveza može uključivati kupnju dodatnih dionica nakon što dionice prođu fazu IPO-a. Osiguratelj tada određuje tržišnu cijenu za IPO ponudu, broj početnih dionica koje će se ponuditi i datum početka otvaranja trgovanja. Podaci o broju početnih ulagača, cjenovnim popustima i tržišnoj cijeni se unose kao dopuna izvorne registracije.
Nakon što se uspostavi otvorena trgovina, potrebno je otprilike tri dana da se IPO burza zatvori. Dionice su isporučene i tvrtka dobiva neto prihod od njihove prodaje. Osiguravač prati cijenu dionice nekoliko mjeseci nakon toga i ostvaruje pravo na kupnju ili prodaju dionica kako bi je stabilizirao.