Promjenjivost cijene odnosi se na tendenciju rasta i pada cijene imovine tijekom određenog vremenskog razdoblja. Promjenjivost ovisi o rasponu između visokih i niskih cijena neke imovine, te o broju promjena cijena kojima prolazi. Što je imovina veća volatilnost cijena, to je ona rizičnija kao potencijalno ulaganje. S druge strane, neki investitori radije traže imovinu sa značajnom volatilnošću, jer ta imovina predstavlja najbolje prilike za veliku dobit u kratkom vremenskom razdoblju.
Mnogi ljudi misle da burza ima volatilnost, a izraz se doista često koristi u tom kontekstu. Ali, zapravo, ljudi se svakodnevno susreću s volatilnošću. Na primjer, cijene plina rastu i padaju ovisno o cijeni nafte, a cijene hrane mogu značajno varirati ako se prekine proizvodnja kritičnog sastojka. Postoji mnogo više primjera volatilnosti cijena, koji mjeri koliko se mijenja cijena imovine, a koji utječu na cjelokupnu financijsku klimu.
Važno je napomenuti da se volatilnost cijene neke imovine mjeri neovisno o njezinoj razini cijene. Na primjer, zamislite da dionica A trguje po cijeni od 10 američkih dolara (USD) po dionici i ostaje na toj razini sedam uzastopnih dana. U međuvremenu, u istom vremenskom razdoblju, dionica B počinje od 20 USD po dionici, raste na 40 USD po dionici, pada na 10 USD po dionici, a zatim se vraća na 20 USD po dionici. Iako je dionica A jeftinija dionica, ona ima daleko manju volatilnost i stabilnija je od skuplje dionice B.
Količina volatilnosti cijene koju je investitor spreman podnijeti može ovisiti o ciljevima koje ima za svoj kapital. Općenito, ekstremna volatilnost je loša stvar za investitore, budući da je nemoguće predvidjeti kolika će biti cijena neke imovine iz dana u dan. To znači da je svaki kapital koji je uložen u posebno nestabilnu imovinu pod velikim rizikom.
Međutim, postoje slučajevi kada investitori mogu preferirati dionice ili drugu imovinu s velikom promjenjivom cijenama od onih s većom stabilnošću. Na primjer, dnevni trgovci, koji su specijalizirani za sklapanje mnogih trgovina u kratkim vremenskim razdobljima, često prihvaćaju promjenjive dionice, pokušavajući ih kupiti na njihovim najnižim točkama i prodati ih na visokim točkama kako bi ostvarili profit. Nositelj opcija ili terminskog ugovora također bi mogao preferirati promjenjive dionice, budući da je ugovorna premija već plaćena, a volatilnost imovine koja je temelj ugovora zapravo može pomoći da postane profitabilna.