Također poznat kao proglašenje osobnog bankrota, proglašenje osobne insolventnosti je događaj koji se događa kada pojedinac utvrdi da više nije moguće isplaćivati tekuće obveze. Kako bi riješio problem i mogao započeti iznova bez duga, pojedinac traži potporu i zaštitu sudova kako bi izbrisao stari dug i imao priliku započeti ispočetka. Budući da je rad sa stečajnim sudom bitan za proces, čin proglašenja osobnog bankrota počinje ispunjavanjem kriterija koje je taj sud utvrdio kako bi se dobila željena zaštita.
Iako se zakoni o stečaju razlikuju od jedne jurisdikcije do jurisdikcije, većina zahtijeva da pojedinac koji želi proglasiti osobnu nesolventnost pruži potpunu objavu svoje financijske situacije. To uključuje prijavu cjelokupne imovine kao i svih dugova. Na taj način sudu je lakše utvrditi je li određena vrsta zatražene stečajne zaštite prikladna za tu situaciju. Osim toga, pružanje potpune objave o imovini na raspolaganju olakšava određivanje koja se od tih sredstava može prodati kako bi se djelomično podmirila dug, a koja se smatra bitnom za osnovnu dobrobit dužnika. Na primjer, sud može utvrditi da vozilo kojim je dužnik dolazio na posao i s posla nije dostupno za prodaju, jer bi gubitak vozila otežao dužniku da zadrži svoj posao, te smjestiti pojedinca u dodatne financijske nevolje.
Svatko tko želi proglasiti osobnu insolventnost treba pomoć pravnog savjetnika. U nekim je jurisdikcijama to obavezno. Druge jurisdikcije dopuštaju pojedincima da podnose potrebnu dokumentaciju i sami sebe zastupaju na sudu bez prisutnosti stručne pravne pomoći. Glavna prednost kompetentnog pravnog savjetnika je u tome što je veća vjerojatnost da će stečajni odvjetnici biti u tijeku s važećim zakonima i biti u poziciji pomoći klijentima da izbjegnu uobičajene pogreške koje bi mogle dovesti do odbijanja stečajnog zahtjeva. Iako odvjetnici naplaćuju naknade za zastupanje dužnika na stečajnom sudu, te su naknade često razumne i pružaju pogodnosti koje više nego opravdavaju trošak.
Nadležni pravni savjetnici također mogu pomoći osobama koje traže osobnu zaštitu od insolventnosti da pomno istraže svoje mogućnosti i utvrde bi li neka druga opcija bila u najboljem interesu pojedinca. To uključuje razmatranje sudskog restrukturiranja duga ili potpunu eliminaciju duga. Odvjetnik će se pobrinuti da klijent bude svjestan pravnih posljedica povezanih sa svakom vrstom stečajne zaštite koja se nudi u jurisdikciji, kao i pogodnostima koje se odnose na svaku opciju. Osim toga, odvjetnik može pomoći dužniku razumjeti politiku i postupke suda, uključujući ono što može očekivati na svim ročištima ili sastancima koji bi mogli biti potrebni prije donošenja odluke. To omogućuje dužniku da donese informiranu odluku u vezi s aktom proglašenja osobnog insolventnosti i bude spreman nositi se s ishodom radnje.