Stagflacija je ekonomski fenomen koji se javlja kada je inflacija visoka, a gospodarski rast nizak. Ne postoje točni postoci za ovaj događaj; jednostavno zahtijeva naopako niz događaja koji stvaraju negativnu situaciju. Dvije osnovne situacije mogu stvoriti stagflaciju. Prvi se događa kada gospodarstvo doživi nagli pad ponude, što rezultira visokim cijenama koje premašuju prirodnu tržišnu razinu. Druga situacija dolazi od loših makroekonomskih politika, poput ponude novca ili državne regulative.
Sva gospodarstva ovise o cijenama povezanih s robom i uslugama. Cijena koju određuju prodavači često je trošak proizvodnje robe plus postotak dobiti. Stabilnost cijene proizlazi iz inputa potrebnih za stvaranje artikla. Iznenadni šok cijena — poput rata koji ograničava dostupnost robe ili uvoznih carina koje povećavaju troškove — može rezultirati visokim potrošačkim cijenama. Povećanja cijena često će dovesti do prezasićenosti ponude jer si potrošači ne mogu priuštiti cijene roba i usluga široke potrošnje.
Inflacija je prisutna u svim gospodarstvima, čak i onima za koje se govori da su zdrava. Najklasičnija definicija inflacije je da previše dolara juri prema malo robe. U zdravim gospodarstvima, rast potiče inflaciju jer sve više pojedinaca i poduzeća ima mogućnost kupnje dobara i usluga. Ovo je prirodna inflacija i ne smatra se negativnom za gospodarstvo kada se drži pod kontrolom. Neprirodna inflacija nastaje kada vlada poveća ponudu novca ili snizi kamatne stope na neodržive razine.
Recesije su često posljedica stagflacije. Kada su cijene previsoke da bi potrošači mogli kupiti robu, poduzeća počinju propadati. Nezaposlenost će se povećati kako tvrtke počnu otpuštati radnike. To smanjuje potražnju za robom jer potrošači imaju manje novca za trošenje roba i usluga. Vlada može pogoršati recesiju pokušavajući olabaviti ponudu novca i potaknuti gospodarski rast; međutim, to dovodi do inflacije i povećava stagflaciju.
Kako bi ispravili učinke stagflacije, poduzeća moraju pronaći alternativne izvore materijala za proizvodnju ili proizvoditi zamjensku robu. Vlade moraju pooštriti ponudu novca i podići kamatne stope kako bi smanjile inflaciju. Ti će događaji često potrajati i rezultirati bolnim razdobljem oporavka. Nažalost, ne postoji brz i jednostavan način da se gospodarstvo vrati na uobičajenu razinu cijena. Polaganim napredovanjem i odmjerenim koracima, vlada može vratiti svoje gospodarstvo na normalnu razinu i omogućiti tržištu da vrati prirodne cijene roba i usluga.