Međunarodni portfelji uključuju imovinu denominiranu u različitim valutama. Kao i obični portfelji, ovi portfelji zahtijevaju od upravitelja fondova da alociraju imovinu i odaberu vrijednosne papire u koje će ulagati. Osim toga, međunarodni portfelji trebaju zaštitu od nepovoljnih kretanja tečaja valuta i prilike za iskorištavanje povoljnih kretanja tečaja. Valutno prekrivanje je strategija ulaganja koju koriste upravitelji slojeva koji su specijalizirani za upravljanje valutnom izloženošću portfelja međunarodnih ulaganja. Preklapanje valuta maksimizira izvedbu portfelja pomažući tim stručnjacima u mjerenju performansi valute kako bi odredili strategije za minimiziranje rizika i maksimiziranje dobiti.
Specijalizirane tvrtke, poznate kao menadžeri za preklapanje valuta, upravljaju valutnom izloženošću portfelja međunarodnih ulaganja. Portfelji koriste preklapanje valuta kako bi ograničili rizik od nepovoljnih kretanja tečajeva valuta i maksimizirali dobit od povoljnih kretanja tečajeva valuta. Ovisno o preferencijama ulagača, upravitelj slojeva mogao bi se više usredotočiti na zaštitu od rizika ili špekuliranje radi ostvarivanja dobiti. Neke od institucija koje koriste preklapanje valuta uključuju fondove, korporativne tvrtke i mirovinske fondove.
Upravitelj slojeva obično može prilagoditi plan upravljanja valutom kako bi zadovoljio želje investitora. Ulagač može odlučiti koji će postotak portfelja uložiti u stranu imovinu, koliki će valutni rizik preuzeti i hoće li se usredotočiti na minimiziranje rizika ili povećanje dobiti. Ove odluke diktiraju stupanj uključenosti upravitelja slojeva.
Pasivni program preklapanja valuta uključuje uklanjanje dijela valutnog rizika portfelja međunarodnih ulaganja. Aktivni program preklapanja valuta uključuje upravitelja preklapanja koji aktivno mijenja omjer zaštite valuta na temelju očekivanja u pogledu budućih kretanja tečajeva. Ako upravitelj aktivnog portfelja očekuje pad vrijednosti valute, on ili ona povećava omjer zaštite kako bi se zaštitio od gubitaka. Ako menadžer očekuje povećanje vrijednosti valute, on ili ona smanjuje njezin omjer zaštite kako bi profitirao od izloženosti valuti.
Aktivni program za portfelj općenito bi koštao više od pasivnog programa. Općenito, ako menadžer mora koristiti više resursa, kao što su vrijeme i tehnologija, kako bi maksimizirao vrijednost portfelja, preklapanje valuta bi koštalo više. Trošak preklapanja valuta također ovisi o broju valuta u portfelju i riziku svake valute, fluktuacijama imovine i učestalosti potrebnog rebalansa valute. Ostali čimbenici koji mogu utjecati na trošak uključuju derivativne proizvode koji se koriste za upravljanje valutnom izloženošću portfelja i stupanj preciznosti koji investitor želi.