Što je Range Forward?

Terminski ugovor zaključava određenu cijenu za temeljnu imovinu, koja može biti roba, devizni tečaj ili drugi financijski instrument. Kada dvije strane potpišu terminski ugovor, preuzimaju obvezu kupiti ili prodati fiksni iznos temeljne imovine drugoj strani po određenoj cijeni na određeni budući datum dospijeća. Umjesto određene cijene, terminski ugovor s rasponom zaključava raspon cijena za temeljnu imovinu. To omogućuje nositelju koristi od malih pomaka u cijenama, dok se štiti od većih poteza.

Terminski ugovor s rasponom određuje raspon cijena za temeljnu imovinu i datum dospijeća. Ako je cijena temeljne imovine na dospijeću ispod raspona, strane ugovora izvršit će transakciju po najnižoj stopi unutar raspona. Ako je cijena temeljne imovine na dospijeću unutar raspona, transakcija će biti po tržišnoj stopi. Ako je cijena temeljne imovine na dospijeću iznad raspona, transakcija će biti po najvišoj stopi unutar raspona. Transakcija se nikada neće provesti ispod ili izvan raspona.

Na primjer, američka tvrtka očekuje da će kupiti britanske funte (GBP) za tri mjeseca, a tečaj američkog dolara (USD)/GBP trenutno iznosi 1.6273. Tvrtka može sklopiti terminski ugovor s rasponom od 1.6000 do 1.6400. Na kraju tri mjeseca, na datum dospijeća, ako je tečaj USD/GBP ispod 1.6000, tvrtka će kupiti valutu po cijeni od 1.6000 USD/GBP. Ako je tečaj USD/GBP između 1.6000 i 1.6400, tvrtka će ga kupiti po važećem tečaju. Ako je tečaj USD/GBP veći od 1.6400, tvrtka će za to platiti 1.6400 USD/GBP.

Nositelj rasponskog terminskog ugovora često ga koristi za zaštitu ili zaštitu pozicije u temeljnoj imovini. Na primjer, tvrtka očekuje ostvarivanje prihoda ili plaćanje u stranoj valuti i želi osigurati da neće pretrpjeti gubitke zbog fluktuacija tečaja. Poljoprivrednik koji proizvodi robu mogao bi također potpisati terminski ugovor o rasponu kako bi osigurao minimalnu cijenu za svoju sljedeću žetvu.

Često nema troškova unaprijed za sklapanje terminskog ugovora o rasponu. Budući da je ugovor između dvije strane, strane mogu prilagoditi uvjete prema svojim željama. Nedostatak terminskog ugovora s rasponom je taj što je najniža stopa, koja je najniža stopa unutar navedenog raspona, obično niža od stope jednostavnog terminskog ugovora. Vlasnik također ne može u potpunosti iskoristiti povoljno kretanje cijene zbog postojanja gornje stope.