U teoriji financijskih tržišta, karakteristična linija grafički predstavlja odnos između stopa povrata financijskog vrijednosnog papira ili druge imovine, kao što je udio dionica u poduzeću, i stopa povrata sve imovine dostupne na tržištu. Također poznata kao linija tržišta vrijednosnih papira, karakteristična linija ima oblik ravne linije s presjekom osi y koji predstavlja prinos vrijednosnog papira koji je veći od prinosa bez rizika, a os x predstavlja to za portfelj sastavljen sve imovine na tržištu. Vrijednosti koje čine karakterističnu liniju dobivaju se provođenjem statističke regresijske analize. Prinos i korelirani rizik vlasničkih vrijednosnih papira ili druge imovine u odnosu na svu imovinu na tržištu zajedno prikazani su nagibom i standardnom devijacijom karakteristične crte, koji definiraju beta imovine.
Nagib karakteristične linije je beta dionice (ß), mjera korelirane varijabilnosti cijene vrijednosnog papira ili druge imovine u usporedbi s onom na tržištu u cjelini. Vertikalni presjek linije y-osi predstavlja alfa (a) imovine, stopu povrata koja je veća od stope bez rizika koja se ne može objasniti rizicima specifičnim za određeno tržište. U modernoj teoriji portfelja, alfa predstavlja stopu povrata iznad i iznad nerizičnog prinosa prilagođenog za relativnu rizičnost imovine.
Prikazujući relativne stope povrata prilagođene riziku za dionice dionica ili drugu imovinu, karakteristična linija je grafički prikaz modela određivanja cijene kapitala (CAPM) i središnja je za modernu teoriju portfelja (MPT). Prema CAPM-u i MPT-u, stope povrata vlasničkih vrijednosnih papira ili druge imovine trebale bi se povećati zajedno s povećanjem rizika. Kaže se da stope povrata ovise o riziku mjerenom varijabilnosti prinosa. Za povrate koji premašuju bezrizičnu kamatnu stopu plus dodatnu naknadu za preuzimanje većeg stupnja rizika kaže se da su abnormalni kada se promatraju iz perspektive CAPM-a i MPT-a.
Vrijednosni papiri i druga imovina rutinski pokazuju abnormalne pozitivne i negativne prinose na tržištima u stvarnom svijetu. Dionice ili druga imovina s prinosima iznad karakteristične linije nude nenormalno visoke prinose u odnosu na njihov rizik i smatraju se podcijenjenima. S druge strane, oni koji su ispod karakteristične linije nude nenormalno niske povrate u odnosu na njihov rizik i smatraju se precijenjenima.