Rizik portfelja odnosi se na kombinirani rizik povezan sa svim vrijednosnim papirima unutar investicijskog portfelja pojedinca. Ovaj rizik je općenito neizbježan jer postoji mali dio rizika uključen u bilo koju vrstu ulaganja, čak i ako je iznimno mala. Ulagači često pokušavaju minimizirati rizik portfelja kroz diverzifikaciju, što uključuje kupnju mnogih vrijednosnih papira s različitim karakteristikama u smislu potencijalnog rizika i nagrade. Postoje neki rizici koji se ne mogu riješiti diverzifikacijom, a ti rizici, poznati kao tržišni rizici, mogu se umanjiti samo zaštitom od suprotnih ulaganja.
Mnogi ljudi koji zapravo nisu počeli ulagati svoj kapital samo predviđaju pozitivne i potencijalne dobitke koji dolaze s stavljanjem nečijeg novca u određenu sigurnost. U stvarnosti, međutim, ulaganje bilo koje vrste nosi rizik da će kapital u pitanju biti ili smanjen ili potpuno izgubljen. Kada se zbroje sva ulaganja u portfelju, njihov kombinirani rizik poznat je kao rizik portfelja.
Ulagači koriste mnogo različitih sredstava kako bi pokušali smanjiti rizik portfelja koji moraju imati. Diverzifikacija portfelja jedan je od takvih načina da se to postigne, jer podrazumijeva izgradnju portfelja punog različitih vrijednosnih papira i različitih vrsta ulaganja. Time je rizik da će jedan ili čak nekoliko vrijednosnih papira biti podložni činjenicom da postoji mnogo drugih u portfelju koji ih uravnotežuju. Osim toga, odabir različitih vrsta vrijednosnih papira, poput nekih dionica i nekih obveznica, može zaštititi ulagača od pada jedne vrste vrijednosnih papira.
Neki rizici su otporni na taktike diverzifikacije i predstavljaju drugačiji izazov za ulagača koji upravlja rizikom portfelja. Ti su rizici poznati kao tržišni rizici ili sustavni rizici, a mogu proći kroz cijelo tržište ili segment tržišta. Na primjer, gospodarstvo u recesiji vjerojatno će uzrokovati štetu širokom rasponu vrijednosnih papira, čime će naštetiti čak i diverzificiranom portfelju. Ulagači moraju pokušati napraviti ulaganja poznata kao zaštita od zaštite, koja se u osnovi klade na učinak imovine koju već posjeduju u ovakvim vremenima.
Treba napomenuti da je pametan ulagač spreman prihvatiti određenu količinu rizika portfelja kao kompromis za potencijal za visoke investicijske nagrade. Uostalom, vrijednosni papiri koji imaju najmanji stupanj rizika, poput državnih obveznica, također pružaju vrlo mali povrat ulaganja. Ulagači koji traže rast moraju biti u mogućnosti preuzeti mali rizik kako bi dobili vrstu povrata koji traže za svoj portfelj.