Faktor pula je udio salda određene vrste vrijednosnog papira koji se tek treba vratiti ulagatelju. Brojka se koristi samo za određene vrste vrijednosnih papira temeljenih na imovini i hipotekama. Faktor pula može poslužiti kao pokazatelj koliko kolaterala ostaje u tim vrijednosnim papirima.
Vrijednosni papir temeljen na imovini je onaj u kojem imatelj prima prihod od imovine koja čini vrijednosni papir. To će obično biti skup višestruke male imovine koju investitor inače ne bi želio preuzeti pojedinačno. Zauzvrat, većina tih vrijednosnih papira je udružena, što znači da su podijeljeni među više ulagača.
Najpoznatija vrsta osiguranja je hipoteka. Tada ulagači kupuju prava na primanje prihoda od plaćanja nositelja hipoteke. Banke će na taj način okupiti više hipoteka i rasprodati prava na primanje isplata. Obično će investitori platiti manje za sigurnost od ukupnog prihoda koji bi na kraju trebali zaraditi. Naravno, oni također preuzimaju rizik da neki vlasnici hipoteke neće izvršiti svoje otplate.
Faktor bazena jednostavno navodi koliko prvotnih zajmova pokrivenih jamstvom tek treba biti otplaćeno. Faktor se prikazuje kao omjer 1, na sličan način kao stopa pogodaka bejzbola. To znači, na primjer, da ako pola ukupnog iznosa tek treba biti otplaćeno, faktor poola je naveden kao 500. Množenje faktora bazena s izvornim stanjem skupa pokazat će koliko je ostalo za uplatu.
U Sjedinjenim Državama svaki mjesec se objavljuje faktor poola za hipotekarne vrijednosne papire od Ginnie Mae, Fannie Mae i Freddie Maca. Riječ je o tvrtkama koje podržava država i koje izdaju većinu hipotekarnih vrijednosnih papira. Državna potpora daje određeni stupanj jamstva da će ulagači biti plaćeni.
Postoji nekoliko upotreba faktora bazena. Jedan je omogućiti potencijalnim investitorima da znaju kolika je “vrijednost” preostala u određenom udjelu u fondu. To im može pomoći da procijene poštenu cijenu ako žele otkupiti udio drugog ulagača.
Druga upotreba faktora pula je za uzimanje u obzir kolaterala zajmova, odnosno nekretnina pokrivenih hipotekama. Ako je faktor niži u nekoj određenoj fazi nego što bi se inače očekivalo, to može značiti da je došlo do brže otplate hipoteka. Zauzvrat, to povećava vjerojatnost da su neke hipoteke otplaćene u cijelosti. To bi smanjilo broj nekretnina obuhvaćenih pulom i time povećalo razmjeran rizik koji bi predstavljao ako bilo koji nositelj hipoteke ne izvrši svoje plaćanje.