Čini se da ime U2 prilično loše odgovara bendu poznatom po svom pacifizmu. U2 je bio američki špijunski zrakoplov, korišten tijekom 1950-ih i ranih 60-ih. Jedan od mogućih prijedloga za ime benda bio je da se avion U2 srušio četiri dana prije rođenja Bonoa, pjevača benda.
Ime U2 također je igra riječi, koja sugerira “i vi” ili “vas dvoje”, što može biti dio njegovog podrijetla. U vrijeme formiranja benda i druge grupe su eksperimentirale sa sličnim imenima. INXS bi se slobodno mogao smatrati “prekomernim”, a XTC se lako prevodi kao “ekstazi”. Za U2 su slijedili drugi bendovi s imenima poput UB40, što je oblik nezaposlenosti u Engleskoj.
Postoji i drugo moguće porijeklo imena benda, što je najvjerojatnije objašnjenje. U2 je obrazac koji se u Irskoj koristi za prijavu nezaposlenosti. Budući da su se rani albumi benda posebno fokusirali na siromaštvo, a posebno na nemire u Sjevernoj Irskoj, ova referenca na formu možda je imala najveći značaj. Također, budući da je siromaštvo bilo endemično u dijelovima Irske u vrijeme kada je bend osnovan, vjerojatna je igra riječi u smislu ljudi koji predaju obrazac. “Popunjavam U2. Oh, i ti?”
Prije nego što je preuzeo ime, bend je djelovao pod još dva imena, Feedback i The Hype. Ipak, ime U2 se zadržalo i pod tim imenom bend je 1980. snimio svoj prvi album Boy.
Neki tvrde da je bend sastavio listu od deset imena i glasao, a U2 je bio favorit. Navodi se da je pjevač Bono rekao da mu nikada nije bilo stalo do imena i da ga nikada nije povezivao s verbalnom igrom riječi. Nije komentirao obrazac za nezaposlene.