Jamstvo po zahtjevu obvezuje pojedinca koji nije ugovorna strana da ispuni uvjete ugovora za jednu od stranaka tog ugovora. Jamac je osoba ili subjekt koji pristaje platiti za stranu koja nije u mogućnosti ili ne želi izvršiti plaćanje i koja je morala dobiti jamstvo. U nekim slučajevima, strane su spremne sklopiti sporazum samo zato što postoji jamstvo na zahtjev. Inače bi se ugovorni odnos bez njega činio previše rizičan. Neke banke daju bankovno jamstvo na zahtjev; strana koja je inzistirala na jamstvu može dobiti plaćanje od banke, a druga ugovorna strana morala bi otplatiti banci.
Mnoge poslovne i osobne transakcije zahtijevaju jamstva na zahtjev, kao što su kupci i prodavači u prometu nekretnina te vjerovnici i dužnici prilikom potpisivanja mjenica. Stranka koja je zaštićena jamstvom na zahtjev može ga često pozvati u bilo kojem trenutku tijekom ugovornog odnosa bez dokaza o neizvršenju, iako se često koristi za zaštitu od neizvršenja ili neispunjenja. Na primjer, ako stanodavac nije uvjeren da će primiti najamninu, može podnijeti zahtjev jamcu za plaćanje. Najmoprimac bi tada morao otplatiti jamcu, ali bi najmodavac imao koristi od zaštite koju pruža jamstvo na zahtjev. Jamstvo na zahtjev se često daje u pisanom obliku i potpisuje ga jamac.
Financijska institucija može zahtijevati razdoblje čekanja prije ispunjenja obveza jamstva po zahtjevu. Razdoblje čekanja se često koristi za kontakt s osobom za koju plaćaju kako bi dobili plaćanje ili obavijestili osobu da je zahtjev za plaćanje postavljen. Može li jamac dobiti plaćanje prvi ili ne, nije relevantno za obvezu jamca da izvrši plaćanje u skladu s danim jamstvom.
Akreditivi nisu isto što i jamstva po zahtjevu. Banka može izdati akreditiv u kojem se navodi da će banka platiti navedeni iznos nakon što primatelj pisma ispuni svoje uvjete ugovora. Na primjer, u transakciji s nekretninama, kupac može dobiti akreditiv od banke koji obećava da će platiti kupoprodajnu cijenu kuće nakon što prodavatelj dostavi dobar naslov i prodaja se završi. Zaštita jamstva na zahtjev šira je od onoga što može pružiti akreditiv, jer prodavatelj ne bi morao čekati dok se prodaja ne završi ili da kupac prekrši ugovor. Svatko s jamstvom na zahtjev može napisati pismo u kojem traži ispunjenje zahtjeva i često ima pravo na to.