Inflacija se odnosi na kontinuirani rast cijena roba i usluga. Kada dođe do inflacije, kupovna vrijednost valutne jedinice erodira, što znači da je osobi potrebno više novca za kupnju istog proizvoda. Većina ekonomista sugerira da postoji izravan odnos između količine novca u ekonomiji, poznate kao ponuda novca, i razine inflacije. Razumijevanje odnosa između ponude novca i inflacije daleko je od lakog ili predvidljivog, budući da na inflaciju lako mogu utjecati i drugi čimbenici.
Ponuda novca i inflacija su povezane jer velika količina novca obično devalvira potražnju za novcem. Zamislite kad bi svi u malom gradu dobili mjesečno povećanje plaće od 50 američkih dolara (USD). Ovi ljudi su možda plaćali 10 USD tjedno za benzin, ali budući da je njihova povišica bila znatna, sada vjerojatno ne bi imali ništa protiv plaćati 11 USD tjedno za benzin, jer je to još uvijek proporcionalno manje od onoga što su plaćali prije povećanja. Tako ponekad počinje odnos između inflacije i ponude novca, kada tržište može podnijeti više cijene jer je ponuda novca porasla, a potrošač ne može kupiti proizvod po cijeni po kojoj je bio prije inflacije jer je kupovna moć valuta je erodirala.
Odnos između ponude novca i inflacije različito se objašnjava ovisno o vrsti ekonomske teorije koja se koristi. U teoriji količine novca, koja se također naziva monetarizam, odnos se izražava kao MV=PT, ili ponuda novca x brzina novca=razina cijene x transakcije. Brzina i transakcije smatraju se konstantama, pa prema ovom objašnjenju ponuda i cijene imaju izravan odnos. U keynezijanskoj teoriji, iako još uvijek postoji odnos između ponude novca i inflacije, to nije jedini veliki čimbenik koji može utjecati na inflaciju i cijene. Općenito, Keynezijanska teorija naglašava odnos između ukupne ili agregatne potražnje i inflatornih promjena.
Promjene u ponudi novca često se koriste za pokušaj kontrole inflacijskih uvjeta. Kada regija pokušava smanjiti inflaciju, središnje banke općenito će sniziti kamatne stope i povećati kamate. Kada inflacija padne ispod ciljane razine, ti se standardi općenito popuštaju u pokušaju poticanja gospodarstva. Obično zemlje koriste federalni bankarski sustav za postavljanje ograničenja zajmova i kamata na temelju ekonomskih podataka.
Povećanje ponude novca bez rezerve ponekad može dovesti do stanja koje se naziva hiperinflacija. To se događa kada inflacija skoči iznimno visoko u kratkom vremenskom razdoblju, iako su točne definicije donekle promjenjive. Ekonomisti često kažu da se hiperinflacija događa kada inflacija skoči 50% u mjesec dana, ali se koriste i druge procjene. Ponuda novca i hiperinflacija su povezane jer stanje može proizaći iz iznenadnog, masivnog priljeva novca u gospodarstvo bez povezanog porasta proizvodnje ili dostupnosti dobara. Ako bi, u prvom primjeru, građani dobili povišicu od 500 USD mjesečno, tada bi se cijena plina mogla odjednom višestruko pomnožiti, uzrokujući izvanredno visoku razinu inflacije.