Troškovi života su izračun financijskih troškova održavanja životnog standarda u odnosu na raspoloživi raspoloživi dohodak. Inflacija nastaje kada postoji stalno i uzlazno kretanje cijena dobara i roba. Kao takav, odnos između troškova života i inflacije način je na koji povećanje cijena dobara i roba utječe na prethodno utvrđenu tablicu troškova života u određenom području ili zemlji koja se razmatra.
Kako bi se dodatno prikazala veza između troškova života i inflacije, potrebno je poslužiti se konkretnim primjerom. Pretpostavimo da John živi u Arlingtonu, Virginia, u Sjedinjenim Državama i zarađuje 4,000 USD (USD) mjesečno s izračunatim troškovima života koji iznose oko 3,000 USD mjesečno. Povećanje cijena uzrokovano inflacijom utjecat će na troškove života za Johna tako što će uzrokovati povećanje cijena robe, što znači da mora trošiti više od 3,000 USD mjesečno ako želi održati svoj trenutni životni standard. To znači da će inflacija smanjiti vrijednost njegovih mjesečnih plaća u odnosu na ono što može kupiti kako bi održao svoj životni standard. Kao takav, John će vjerojatno morati trošiti čak 3,500 USD mjesečno koliko su mu troškovi života.
Drugi odnos između troškova života i inflacije je učinak inflacije na stvarni dohodak radnika. Pod pretpostavkom da je Johnu rečeno da su mu mjesečne plaće povećane na 4,500 USD, pitanje je hoće li to doista utjecati na Johnov životni standard, s obzirom na učinke povećanja troškova života uzrokovanih trajnom inflacijom. Odgovor je “ne”, jer su Johnovi troškovi života već porasli za 500 USD zbog inflacije. Kao rezultat toga, povećanje zarade samo mu omogućuje da zadrži status quo, a da mu zapravo ne dopušta da uštedi više novca ili koristi dodatnih 500 USD u druge svrhe.
Veza između troškova života i inflacije također se može opisati pomoću ilustracije kupovne moći fiksnog iznosa novca tijekom inflacije. Pod pretpostavkom da se za 300 USD može kupiti kolica za namirnice napunjena različitim vrstama robe potrebnih šesteročlanoj obitelji tjedno, ista kolica s namirnicama napunjena robom vjerojatno će koštati čak 350 USD zbog učinaka inflacije. Ako ne dođe do korelativnog povećanja prihoda obitelji koji bi im omogućio da apsorbiraju povećanje svojih životnih troškova, njihov će životni standard morati pasti jer učine određene potrebne prilagodbe kako bi njihov novac mogao ići dalje.