Najčešća metoda određivanja fer vrijednosti obveznice je izračunavanje sadašnje vrijednosti svih očekivanih budućih novčanih tokova od obveznice. Da biste to učinili, obično su potrebne sljedeće varijable: vrijeme do dospijeća, diskontna stopa, kuponska stopa i nominalna vrijednost. U suštini, vrijeme do dospijeća je vrijeme dok izdavatelj obveznice ne isplati novac koji duguje vlasniku obveznice po nominalnoj vrijednosti, što je obično okrugli broj. Diskontna stopa je općenito stopa povrata koju investitor očekuje da će dobiti ako se obveznica drži do dospijeća, što se obično naziva prinosom na tržištu obveznica. Konačno, kuponska stopa je u osnovi redovna kamatna stopa koja se plaća vlasniku obveznice do dospijeća, pri čemu ulagač prima konačnu isplatu kupona zajedno s nominalnom vrijednošću.
Kada kupuje obveznicu, ulagač obično očekuje da će primiti niz novčanih tokova do dospijeća obveznice. Na primjer, obveznica koja ima trogodišnji rok dospijeća i isplaćuje kupon od 100 USD (USD) godišnje, značila bi da se nominalna vrijednost od 1,000 USD vraća vlasniku obveznice na kraju tri godine zajedno sa posljednjom ratu kupona . To znači da će vlasnik obveznice dobiti tri odvojena novčana toka. Odnosno, investitor će dobiti 100 USD u prvoj godini, 100 USD u drugoj godini, a posljednja rata će biti 1,100 USD na kraju treće godine. Za određivanje fer cijene za takvu obveznicu potrebno je izračunati sadašnju vrijednost svih novčanih tokova korištenjem diskontne stope i razdoblja dospijeća.
U financijama, temeljni princip na kojem se temelji praksa pronalaženja sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova naziva se vremenska vrijednost novca (TVM). Ovaj koncept kaže da je dolar dobiven danas vrijedniji od onoga koji se dobije u budućnosti. Na primjer, novčani tok od 100 USD primljen u prvoj godini vrijedi više od novčanog toka od 100 USD primljen u drugoj godini i tako dalje. Za određivanje fer vrijednosti obveznice potrebno je pronaći sadašnju vrijednost svakog novčanog toka zasebno, a zatim zbrojiti sve te sadašnje vrijednosti kako bi se dobila fer cijena. Formula koja se koristi za to je sljedeća: P = C/(1+r) + C/(1+r)^2 + . . . + C/(1+r)^n + M/(1+r)^n, gdje je P fer vrijednost, C je kupon, r je diskontna stopa, n je broj punih godina do dospijeća i M je nominalna vrijednost.
Za ilustraciju, pomaže razmotriti obveznicu koja ima nominalnu vrijednost od 1,000 USD, plaća kupon od 100 USD godišnje, s prinosom ili diskontom od 9% i koja će dospjeti za tri godine. P = 100/(1+0.09) + 100/(1+0.09)^2 + 100/(1+0.09)^3 + 1000/(1+0.09)^3, što je jednako fer vrijednosti od 1025.31 USD . Važno je napomenuti da se diskontna stopa izražava u decimalama osim ako se ne koristi financijski kalkulator. Općenito, financijski menadžeri uzimaju gore spomenute varijable i koriste financijski kalkulator ili softver za proračunske tablice kako bi izračunali fer vrijednost obveznice, što je čini cinch. Također, gore opisana metoda primjenjuje se i na obveznice poznate kao vanilla obveznice, koje su najčešće, iako za utvrđivanje vrijednosti drugih vrsta obveznica financijeri još uvijek koriste gornju metodu i/ili njezine varijante.
Nadalje, fer vrijednost obveznice uvijek će biti iznad nominalne vrijednosti ako je kuponska stopa viša od diskontne stope, što se naziva premium obveznica. Na primjer, ako obveznica ima stopu kupona od 10% i diskontnu stopu ili prinos od 8%, tada će njezina vrijednost biti iznad 1,000 USD. Suprotno tome, ako je diskontna stopa viša od stope kupona, tada će njezina vrijednost biti ispod nominalne vrijednosti, što se također naziva diskontna obveznica. Na primjer, obveznica s prinosom od 12% i kuponom od 10% imat će vrijednost ispod 1,000 USD. Konačno, fer vrijednost obveznice s jednakom kuponskom stopom i diskontnom stopom je po nominalnoj vrijednosti, ili će njezina fer vrijednost biti 1,000 USD.