Prilikom procjene kreditnog rizika u izvedenicama, ulagači se moraju baviti dvije vrste kreditne izloženosti, tekućom izloženošću i potencijalnom izloženošću. Tržišna cijena ugovora, koja označava zamjenski trošak u slučaju neispunjavanja obveza od strane druge ugovorne strane, određuje njezin trenutni kreditni rizik. Ulagači mogu izračunati procjene budućih troškova zamjene ili potencijalne izloženosti korištenjem raznih analitičkih testova vjerojatnosti, kao što su modeli vrednovanja opcija, povijesne simulacijske studije i Monte Carlo studije. Ovi testovi pružaju dva načina za procjenu potencijalne izloženosti, maksimalnu izloženost i očekivanu izloženost. Kreditni rizik u izvedenicama mijenja se tijekom trajanja ugovora kako se mijenjaju varijable temeljnog ugovora.
Trenutni kreditni rizik u izvedenicama najlakše je dovršiti analizu, budući da trenutna vrijednost ugovora određuje tekuću izloženost. Na primjer, ako investitor uđe u petogodišnji kamatni swap u iznosu od 200 milijuna američkih dolara (USD), u kojem će mu druga strana platiti fiksnu stopu od pet posto, a on će drugoj strani platiti promjenjivu stopu Londonske međubankovne ponude Stopa (LIBOR), tada je trenutni trošak zamjene nula u trenutku izvršenja. Vrijednost četverogodišnjeg swapa na tržišnu vrijednost iznosi 4.25 posto godinu dana kasnije. Ako druga ugovorna strana ne ispuni ugovor jednu godinu, trenutna izloženost ili trošak zamjene iznosi jedan 0.75 posto godišnje tijekom četiri godine i sva neplaćena plaćanja swapa.
Kreditni rizik u izvedenicama također se može procijeniti repliciranjem volatilnosti temeljnih varijabli, kao što su cijene roba, cijene dionica i tečajevi valuta, te simuliranjem učinka takvih pomaka na vrijednost derivata. Ulagač može modelirati maksimalni potencijalni rizik ispitivanjem tako ekstremnih nepovoljnih kretanja u temeljnim varijablama da je vrlo malo vjerojatno da bi situacija mogla biti gora od maksimalnog predviđenog rizika. Očekivana izloženost, s druge strane, bavi se najboljim procjenama stvarnog rizika, koristeći povijesne podatke, obrasce novčanog toka temeljne imovine i prirodu uključenog derivata. Predviđene vrijednosti za maksimalnu i očekivanu izloženost mogu se nacrtati na grafikonu s postotkom nominalne vrijednosti pod rizikom na y-osi i proteklim godinama na osi x. Takvi grafikoni kreditnog rizika u izvedenicama pokazuju konkavnu ili grbavu krivulju koja počinje s nula posto rizika.
Kada se kreditni rizik u izvedenicama nacrta tijekom vremena, konkavna konfiguracija krivulje proizlazi iz dvije suprotstavljene sile. U početku, krivulja raste, a kreditni rizik se povećava za neko razdoblje zbog difuzijskog efekta, odnosno tendencije da se varijable bitno mijenjaju u odnosu na početnu vrijednost. Međutim, ta se sila ublažava kako vrijeme prolazi učinkom amortizacije, u kojem se utjecaj promjene varijable smanjuje kako se ugovor približava datumu isteka. Drugim riječima, protok vremena povećava vjerojatnost da će se trošak zamjene povećati, ali to je nadoknađeno činjenicom da protok vremena smanjuje godine tijekom kojih bi svaki izgubljeni novčani tok trebao biti nadoknađen.