Veza između bruto domaćeg proizvoda (BDP) i životnog standarda leži u činjenici da BDP služi kao ekonomski alat za mjerenje životnog standarda u zemlji. Životni standard može biti visok ili nizak, ovisno o BDP-u ili konfiguraciji regije. Nekoliko je čimbenika koji mogu doprinijeti povećanju ili smanjenju BDP-a i životnog standarda.
Jedan od čimbenika koji može utjecati na BDP i životni standard je učinak inflacije, gdje postoji višak novca u gospodarstvu. To dovodi do situacije u kojoj će novac izgubiti vrijednost do stupnja da neće kupiti onoliko koliko je to činio prije. Na primjer, ako je četveročlana obitelj u prošlosti mogla kupiti dovoljno namirnica mjesečno za 1,000 dolara, učinak inflacije bi doveo do toga da ovaj iznos novca kupi manje namirnica nego prije. Kada se to dogodi, obitelj će možda morati povećati mjesečne izdatke za namirnice kako bi održala svoj prethodni životni standard ili će možda morati smanjiti neke od stavki na popisu namirnica.
Drugi način na koji su BDP i životni standard povezani može se vidjeti u situaciji u kojoj prekomjerna potražnja za proizvodima dovodi do oskudice. Kao što će se to negativno odraziti na BDP, negativno će utjecati i na životni standard građana. Kada se dogodi ovakva situacija, razina BDP-a može porasti na neodrživu razinu, što je često pokazatelj da će depresija slijediti taj primjer ako se ništa ne poduzme kako bi se smanjili visoki rashodi.
U ovakvim slučajevima država može nastojati smanjiti pretjeranu potražnju za uslugama i finalnom robom uvođenjem zabranjenih kamatnih stopa. Povećanje kamatnih stopa obično smanjuje potražnju za finalnim proizvodima, izazivajući odgovor potrošača u obliku posuđivanja manje novca od banaka i drugih kreditnih institucija. To može utjecati na životni standard određenih dijelova potrošačke baze koji većinu svojih kupnji ovise o kreditima i zajmovima.
BDP i životni standard također su povezani u smislu da ako se ne prati rast BDP-a, to može dovesti do razdoblja recesije. U ekonomskim ciklusima, recesije obično prate gospodarski procvat. Kad dođe do recesije, padaju i BDP i životni standard.