Indeks potrošačkih cijena (CPI) je vrsta ekonomskog alata koji se koristi u svrhu mjerenja navedenih čimbenika u gospodarstvu u određenom trenutku. Odnos između inflacije i CPI proizlazi iz upotrebe CPI-a kao alata za mjerenje razine inflacije u određenom gospodarstvu. Općenito, inflacija se koristi u odnosu na svako povećanje vremena do stalnog broja roba, koje će se pratiti u navedenom vremenskom okviru, u rasponu od mjesečnog obračuna takvog povećanja do godišnjeg obračuna istog. Što se tiče veze između inflacije i CPI-a, stopa inflacije za faktore koji se razmatraju bit će uključena u izvješće o mjerenju CPI-ja na kraju svakog mjeseca, a opći godišnji izračun stope inflacije bit će uključen na kraju svake godine. Važnost mjerenja stope inflacije i CPI-a je činjenica da takvo mjerenje omogućuje zainteresiranim stranama poput ekonomista, poslovnih ljudi, studenata i različitih vlada da uspoređuju navedena dobra kako bi utvrdili kakve su se promjene u njima mogle dogoditi.
Primjer ove veze između inflacije i CPI može se pokazati razmatranjem niza nasumičnih stavki u hipotetičkoj košarici. Pod pretpostavkom da oni uključuju različite prehrambene artikle, materijale za odjeću, usluge i druge vrste robe, na kraju svakog mjeseca različite cijene artikala će se usporediti i uspoređivati s prethodnim mjesecom kao sredstvo za procjenu bilo koje vrste povećanja cijena robe. Gdje su cijene možda porasle, to će biti pokazatelj rastuće razine inflacije. Točan postotak razine inflacije odredit će se oduzimanjem prethodne brojke CPI od sadašnje. Ako razlika između te dvije brojke iznosi dva posto povećanja inflacije, onda će to poslužiti kao putokaz u kojem smjeru ide opće gospodarstvo.
Isto vrijedi i tamo gdje se razina CPI smanjuje s posljedičnim smanjenjem razine inflacije. Mjerenja inflacije i CPI također se mogu koristiti za određivanje stope povećanja ili smanjenja godišnje inflacije. Jedan od razloga zašto je potrebno pratiti promjene inflacije i CPI-a je odnos koji ova dva koncepta imaju sa sposobnošću valute da kupi košaricu dobara. Gdje je inflacija viša, za kupnju fiksne robe bit će potrebno više novca, dok će manje služiti istoj svrsi u slučaju smanjenja inflacije.