Razina cijena i kamatna stopa međusobno su povezane u smislu da je manipulacija razinom kamatnih stopa jedan od alata koje središnja banka ili vlada koristi za kontrolu razine cijena u gospodarstvu. Središnja banka u zemlji koristi kamatne stope kao jedan od svojih glavnih alata za povećanje ili smanjenje razine cijena, i to za različite učinke. Kada je razina cijena previsoka, središnja banka će povećati kamatne stope. Kada je razina cijena preniska, središnja banka će smanjiti kamatne stope.
Povećanje kamatne stope utječe na razinu agregatne cijene u gospodarstvu smanjujući sposobnost potrošača da s lakoćom dobiju novac od banaka. Normalno, središnje banke nastoje održati kamatne stope na unaprijed određenom niskom postotku što je više moguće. Kada je tržište previše aktivno, a pretjerana potražnja za robom i uslugama počne sve više tjerati cijene takvih artikala, središnja će banka nastojati ograničiti aktivnosti na tržištu. Razinu cijena i kamatnu stopu povezuje činjenica da će povećanje kamatnih stopa uzrokovati pad cijene robe.
Povećanjem kamatnih stopa potrošači neće imati isti lak pristup različitim vrstama kredita i zajmova koje mogu koristiti za financiranje kupnje poput automobila, odjeće, kuća i drugih stvari. Kada potrošači više ne budu imali sredstava platiti takve stvari, potražnja za njima će pasti, a i cijene će pasti. Ova veza između razine cijena i kamatne stope znači da će pad potražnje uzrokovan povećanjem kamatnih stopa dovesti do situacije u kojoj će ponuda biti veća od potražnje. Obično, kada je ponuda veća od potražnje, cijene roba i usluga će pasti kao odgovor.
Drugi odnos između razine cijena i kamatne stope može se vidjeti u situaciji kada postoji deflacija ili je razina cijena niža od prosjeka. Takva situacija obično je posljedica premale potražnje potrošača za gotovim proizvodima na tržištu. U ovoj situaciji, središnja banka će smanjiti kamatne stope u nastojanju da potakne potrošače da dobiju više novca od banaka i više kupuju. Kada središnja banka snizi kamatne stope, druge banke također reagiraju snižavanjem kamatnih stopa na štedni račun, što klijentima čini manje primamljivim za štednju.