Iako su i financijsko planiranje i proračun važni alati u stvaranju stabilne financijske situacije za pojedinca, kućanstvo ili tvrtku, svaka funkcija pruža posebne prednosti. U osnovi, planiranje proračuna omogućuje rukovanje svakodnevnim troškovima i izdacima na način koji održava radnju naprijed. Financijsko planiranje omogućuje postavljanje odredišta ili cilja za to kretanje, što zauzvrat pospješuje rad proračuna.
Jedan od načina da se razumije razlika između financijskog planiranja i proračuna je percipirati planiranje kao identifikaciju cilja, dok je proračun alat koji se koristi za postizanje tog cilja. Na primjer, ako je cilj izdvojiti sredstva za djetetovo fakultetsko obrazovanje, financijsko planiranje će proći kroz proces određivanja koliko novca mora biti izdvojeno da bi se financiralo četiri godine na instituciji po izboru. Nakon što je cilj jasan, moguće je pogledati raspoloživi tok prihoda i odrediti koliko novca se mora izdvojiti za svako razdoblje plaćanja kako bi se uštedio željeni iznos novca. Taj je iznos uključen kao stavka u kućnom proračunu i ako se vjerno odvoji svako razdoblje plaćanja rezultirat će time da će se sredstva imati pri ruci kada dijete krene u svoju fakultetsku karijeru.
Isti opći pristup financijskom planiranju i proračunu može se koristiti za kratkoročne i dugoročne financijske projekte. Cilj kao što je kupnja novog kućanskog aparata uključivat će istraživanje kupnje i identificiranje točnog modela koji se želi, te ukupne kupovne cijene tog konkretnog modela. Odatle se procjenjuje obiteljski proračun i sredstva se preusmjeravaju na kupnju, bilo izdvajanjem sredstava za otplatu duga kreditne kartice nastalog za kupnju uređaja ili izdvajanjem novca za određeni broj razdoblja plaćanja za izravnu kupnju uređaja. Uz oba pristupa, postavljanje ciljeva, planiranje načina za postizanje tih ciljeva, a zatim planiranje proračuna kako bi se ciljevi ostvarili je logičan slijed koji može funkcionirati u gotovo svakoj situaciji.
Važno je napomenuti da kako bi ovaj slijed financijskog planiranja i proračuna funkcionirao, mora biti na raspolaganju adekvatan iznos prihoda za kreiranje izvodljivog proračuna. Upravljanje novčanim tokovima važno je za postavljanje bilo koje vrste financijskih ciljeva, bilo da su ti ciljevi povezani s planiranjem umirovljenja, planiranjem imovine ili poreznim planiranjem. Bez odgovarajućeg novčanog toka nemoguće je stvoriti izvodljiv proračun i na kraju postići željene ciljeve. Zbog toga je ponekad potrebno financijsko planiranje prilagoditi trenutnoj razini prihoda te postaviti razumna očekivanja i vremenske okvire za postizanje željenih ciljeva. Imajte na umu da je povećanjem prihoda uvijek moguće ponovno procijeniti financijsko planiranje i proračun, te prilagoditi raspodjelu stavki kako bi se ubrzalo postizanje navedenih ciljeva.