Porezni kredit i oslobođenje mogu pomoći u smanjenju plaćenog iznosa poreza na dohodak, ali koristeći vrlo različite metode. U nekim slučajevima, osoba se može kvalificirati i za porezni kredit i za izuzeće, što se općenito može koristiti zajedno za dodatno smanjenje poreznog opterećenja. Osnovna razlika između poreznog kredita i izuzeća je u tome što kredit umanjuje iznos plaćenog poreza, dok izuzeće utječe na iznos godišnjeg dohotka koji se može oporezivati.
Prilikom ispitivanja razlike između poreznog kredita i izuzeća, važno je razumjeti da oni djeluju na suprotnim stranama iste jednadžbe. Koliko se dohodak smatra oporezivim ovisi o tome koliko novca osoba ili kućanstvo zarađuje, umanjeno za sve odbitke i izuzeća. Nakon što se utvrdi iznos duga, na temelju oporezivog dohotka, mogu se primijeniti porezni krediti za smanjenje stvarnog postotka tog iznosa koji pojedinac ili kućanstvo moraju vratiti. Drugim riječima, porezna oslobođenja pomažu u izračunavanju ukupnog iznosa dugovanog poreza, dok porezni krediti pomažu u smanjenju ukupnog iznosa plaćanja.
Oslobođenje od poreza je određeni iznos novca koji vlada dodjeljuje pojedincu. Općenito, svakom poreznom obvezniku i njihovim uzdržavanim supružnicima ili djeci dopušten je određeni iznos koji se može izuzeti od svojih prihoda na godišnjoj razini. Iznos koji se može osloboditi može se mijenjati godišnje, a može biti različit ovisno o tome radi li se porezna prijava za pojedinca ili bračni par. Većina američkih poreznih obveznika ima pravo na barem jedno pojedinačno izuzeće svake godine.
Jedna od glavnih razlika između poreznog kredita i izuzeća je ta što se gotovo svi kvalificiraju za izuzeće, dok se porezni kredit daje samo određenim pojedincima. Porezni kredit se obično daje kada vlada želi stvoriti poticaj za korisno ponašanje, kao što je postavljanje solarnih panela na primarno prebivalište. Porezne olakšice ponekad se daju i osobama koje zarađuju relativno malo, kako bi im se pomoglo da zadrže više novca koji zarade. Prihvatljivost za porezni kredit može se temeljiti na radnjama poduzetim tijekom prethodne porezne godine, a može isteći nakon određenog vremenskog razdoblja.
Porezni kredit pomaže u smanjenju plaćanja državi, ili čak može omogućiti poreznim obveznicima primanje porezne prijave. Nakon što se izračuna ukupni porez za osobu ili kućanstvo, krediti se primjenjuju za smanjenje plaćanja poreza ili stvaranje negativnog salda koji država sada duguje poreznom obvezniku. Iako se primjenjuju selektivnije, porezni kredit može biti izvrstan način za smanjenje poreza. Budući da se pravila o poreznim olakšicama mijenjaju svake godine, važno je temeljito provjeriti propise kako biste utvrdili ispunjavaju li se bilo koja kupnja ili radnja tijekom prošle godine pravo na kredit.