Važno je razumjeti razlike između poreznog kredita i poreznog odbitka, budući da su to dva različita načina smanjenja ukupnih poreza koje ćete platiti. Kada prvi put počnete odlučivati koliko ćete platiti poreza, dopušteni su vam određeni odbici, poput onih za svako dijete ili uzdržavano dijete. Ovi odbici smanjuju iznos vašeg dohotka koji se smatra oporezivim.
S druge strane, porezni kredit se uzima nakon što ste odlučili koji dio vašeg dohotka je oporeziv i shvatili koliko poreza zapravo morate platiti. Kada možete uzeti određene porezne olakšice, možda poput onih koje se nude za kupnju hibridnog vozila, taj iznos odbijate izravno od poreza koje dugujete. Ako dugujete porez od 2500 USD i imate porezni kredit od 2000 USD, taj kredit oduzimate izravno od 2500 USD, smanjujući ukupni dug na 500 USD. Iznos poreza koji ste platili tijekom godine također je dio vašeg poreznog kredita. Taj se iznos odbija od ukupnog iznosa koji još uvijek dugujete ili bi to moglo smanjiti vaše porezno opterećenje na nulu. U nekim slučajevima porezni olakšice mogu značiti da vam vlada duguje novac, iako uz vrlo rijetke iznimke, taj novac ne može premašiti iznos poreza koji ste platili za godinu.
Jedna iznimka koja postoji na poreznom kreditu je kredit za zarađeni dohodak dostupan obiteljima s vrlo niskim primanjima. U ovom slučaju, iznos kredita za zarađeni dohodak koji ste prikupili može zapravo premašiti iznos poreza koji ste platili, tako da vam se novac vraća kao svojevrsna pomoć ili pomoć. Ovo je metoda za pomoć obiteljima koje imaju financijske probleme, iako iznos koji vam se daje može biti relativno mali.
Još jedan češći kredit koji mnogi ljudi u SAD-u uzimaju danas je porezni kredit za djecu. To se razlikuje od standardnog odbitka koji uzimate za brigu o uzdržavanom djetetu. Iznos se odbija izravno od vašeg poreza, dolar za dolar, umjesto od vašeg prihoda, dok odbitak za brigu o djetetu smanjuje vaš ukupni oporezivi dohodak i može vas svrstati u niži porezni razred.
Dobro je biti svjestan poreznih olakšica koji se mogu pojaviti samo godinu dana. U poreznim prijavama iz 2006., na primjer, građani SAD-a mogli su podnijeti zahtjev za jednokratni telefonski porezni kredit zbog preplaćivanja poreza na telefonske usluge. Ovo se nudilo samo jednu godinu, a oni koji su to propustili, jednostavno su propustili. Vlada im nije nadoknadila ovaj kredit osim ako ga nisu izričito zatražili.
Mnogi ljudi sugeriraju da je porezni kredit vrijedniji od poreznog odbitka, jer izravno smanjuje iznos poreza koji morate platiti. Zapravo su važni i porezni odbici i porezni krediti, budući da oboje mogu biti sredstvo za smanjenje vaših poreza. Porezni krediti obično su izravniji i trebali biste biti u toku s važećim poreznim zakonima kako biste vidjeli postoje li posebni krediti za koje biste se mogli kvalificirati u svakoj poreznoj godini.