Četiri faze poslovnog ciklusa su prosperitet, recesija, depresija i oporavak. Poduzeća obično prolaze kroz jednu od ove četiri faze poslovnog ciklusa od trenutka kada tvrtka započne tijekom svog životnog vijeka pa do prodaje ili zatvaranja. Ovisno o poslovanju, ciklus može početi iznova ili se neke tvrtke mogu zaglaviti u određenim fazama ciklusa.
Tijekom faze prosperiteta poslovnog ciklusa, poslovanje ima najveći učinak i najveći prihod. Tijekom ove faze postoji velika potražnja za proizvodom koji tvrtka proizvodi i poduzeće izlaže što više proizvoda da zadovolji, a može čak i premašiti potražnju kupaca. Budući da postoji tako velika potražnja za proizvodima u prvoj od četiri faze poslovnog ciklusa, kada je gospodarstvo ili poslovanje u ovoj fazi, visoke su i stope zaposlenosti i dohotka.
Kako se faza prosperiteta gasi, sljedeća faza poslovnog ciklusa je faza recesije. U ovoj točki poslovnog ciklusa potražnja za proizvodom više nije tako visoka. Zapravo, potražnja za proizvodom se smanjuje. Budući da postoji smanjenje potražnje, dolazi do smanjenja proizvodnje proizvoda. Smanjenje proizvodnje zahtijeva i manje zaposlenih, pa se u ovoj fazi bilježi i smanjenje stope zaposlenosti, odnosno povećanje stope nezaposlenosti, smanjenje dobiti i dohotka.
Kada se faza recesije nastavi dulje vrijeme, počinje treća faza poslovnog ciklusa. Ovo je faza depresije. Tijekom ove faze i dalje dolazi do kontinuiranog pada potražnje za proizvodom, potražnje za radnicima i nedovoljne iskorištenosti ljudi i materijalnih resursa koji su dostupni za proizvodnju proizvoda.
Posljednja od četiri faze poslovnog ciklusa je faza oporavka. Ova faza počinje kada poduzeće dostigne dno poslovanja i počne vidjeti nagib u potražnji za proizvodom, potražnja za proizvodom počinje rasti i obično se povećava tijekom vremena. Povećana potražnja tada zahtijeva povećanje materijala, ljudi i drugih resursa kako bi se zadovoljila povećana potražnja. U konačnici, u fazi oporavka, posao se vraća iz gubitka novca u ponovno profitabilno poslovanje.