Prednosti i nedostaci studija psihijatrije mogu varirati ovisno o osobi koja ga razmatra. Za mnoge ljude, međutim, glavna prednost studija psihijatrije je prilika da studiraju predmet koji ih zanima. Neki ljudi također mogu razmotriti priliku da postanu liječnik i prepisuju lijekove uz pružanje savjetovanja među profesionalcima. Pozitivno se može vidjeti i činjenica da specijalizirana obuka osigurava plaću. Nedostaci često uključuju nedostatak diplome psihijatrije i duljinu vremena koje je obično potrebno da postanete psihijatar.
Kada ljudi razmatraju prednosti studija psihijatrije, mogu se usredotočiti na činjenicu da ovaj smjer vodi do diplome iz medicine. Budući da ambiciozni psihijatri studiraju iste stvari kao i drugi budući liječnici na medicinskom fakultetu, oni imaju mogućnost propisivanja lijekova uz pružanje usluga savjetovanja i drugih nemedicinskih tretmana mentalnog zdravlja. Ovo se uvelike razlikuje od pojedinaca koji postanu psiholozi, jer obično nemaju dozvolu za propisivanje lijekova.
Neki ljudi također mogu smatrati profesionalcem specijaliziranu obuku u kojoj budući psihijatar mora sudjelovati. Rezidencijalna obuka obično traje tri ili četiri godine i priprema budućeg psihijatra za samostalnu praksu. Obuka, međutim, uključuje plaću za budućeg psihijatra. Za neke je to velika prednost, jer to znači da mogu imati novca za plaćanje računa i uzdržavanje čak i dok se još uvijek pripremaju za karijeru u psihijatriji.
Jedan od potencijalnih nedostataka studija psihijatrije je količina vremena koju osoba mora provesti studirajući ako želi postati psihijatar. Za razliku od nekih poslova koje osoba može osigurati nakon stjecanja diplome, ova karijera obično zahtijeva četiri godine na fakultetu i još četiri na medicinskom fakultetu. Čak i nakon toliko godina školovanja, obično će mu trebati dodatna priprema u obliku specijalizacije. Za pojedinca koji bi najradije započeo svoju karijeru nakon što je proveo nekoliko godina na fakultetu, ovo dugo obrazovanje može predstavljati nedostatak.
Također među nedostacima ovog smjera je i činjenica da osoba na njemu ne može steći diplomu prvostupnika. Iako osoba može steći preddiplomski studij psihologije i eventualno na temelju toga dobiti posao, ista opcija obično ne postoji za osobu zainteresiranu za smjer psihijatrije. Umjesto toga, takva će osoba obično morati odabrati drugi smjer na fakultetu, a zatim nastaviti studirati psihijatriju na medicinskom fakultetu i tijekom svog boravka. Ljudi koji žele postati psihijatri često studiraju u znanstvenom području ili se odlučuju za diplomski studij predmedicine, ali to nije uvijek uvjet.