Postoji niz potencijalnih prednosti softvera otvorenog koda, iako stvarne prednosti mogu uvelike ovisiti o vrsti softvera koji je razvijen i načinu na koji će se koristiti. Jedna od glavnih prednosti korištenja programa otvorenog koda je mogućnost da se zajednica razvija oko softvera i da poboljša brže nego što je to obično moguće za zatvoreni ili komercijalni program. Budući da korisnici mogu mijenjati softver otvorenog koda, tvrtke također mogu pronaći načine za nadogradnju i promjenu softvera kako bi točnije zadovoljile svoje potrebe. Isplativost također može biti jedna od glavnih prednosti softvera otvorenog koda, budući da je većina programa otvorenog koda besplatna za korištenje.
Prednosti softvera otvorenog koda često uvelike ovise o tome koliko je korisnika dio zajednice koja podržava određeni program. Relativno mala zajednica može biti dovoljna za male programe otvorenog koda koji su također malih razmjera. Veći programi, uključujući operativne sustave i open source alternative popularnom mainstream softveru, mogu imati mnogo veće zajednice. To znači da programi otvorenog koda mogu imati tisuće korisnika koji pružaju zakrpe, ažuriranja, uslužne programe i druge alate za taj softver, što omogućuje da razvoj bude brži i širi nego što komercijalni softver obično podržava.
Postoje i neke prednosti softvera otvorenog koda koji se temelji na formatu otvorenog koda. Većina softvera zaštićena je zakonima o autorskim pravima u trenutku kada je stvorena, budući da se izvorni kod tretira kao originalno kreativno djelo. Softver koji je razvijen kao projekt otvorenog koda, međutim, odriče se takve zaštite i obično ima licencu koja drugima omogućuje korištenje i modificiranje softvera kako im odgovara. Neke programe otvorenog koda korisnici čak mogu prodati, bez obzira na to tko je izvorno stvorio izvorni kod.
Za tvrtke i druge korisnike, prednosti softvera otvorenog koda uključuju činjenicu da se softver može nadograditi i modificirati kako bi zadovoljio potrebe tih tvrtki i pojedinaca. Prilično osnovni alat za održavanje poslužitelja, na primjer, može biti dostupan kao program otvorenog koda. Programeri ili administratori u tvrtki tada mogu promijeniti kod za taj softver, prilagođavajući softver tako da ima alate ili značajke specifične za potrebe te tvrtke. To može pretvoriti jednostavan, besplatni program u moćniji alat ili uslužni program.
Međutim, jedna od najvećih prednosti softvera otvorenog koda je cijena takvog softvera. Većina programa otvorenog koda nudi se kao besplatni softver, s općom javnom licencom koja drugima omogućuje besplatno preuzimanje, promjenu, korištenje i distribuciju softvera. To ove programe može učiniti privlačnom alternativom potencijalno skupom komercijalnom softveru.