Ugovor o otkazivanju koristi se za raskid pisanog ugovora koji se spominje u samom dokumentu. Tri uobičajena ugovora o otkazu su ugovor o otkazu najma, ugovor o otkazu duga i sporazum o otkazivanju i međusobnom oslobađanju. Bez toga, izvorni ugovor koji su potpisale obje strane često ostaje na snazi i obvezujući za potpisnike. Neki ugovori sadrže izraz o otkazivanju, ali zasebni sporazum je često učinkovitiji izbor i jasno pokazuje namjeru stranaka da ponište ugovor.
Ugovor o otkazu najma najmodavci često koriste za raskid najma prije njegovog isteka. Najmoprimac i najmodavac potpisuju ugovor u kojem se često navode uvjeti. Na primjer, najmodavac može zatražiti da najmoprimac pristane plaćati najamninu do datuma otkazivanja i platiti dodatni iznos svaki mjesec u zamjenu za suglasnost stanodavca da otkaže najam. Ugovor se odnosi i na polog, što je često izjava kojom se potvrđuje da će najmodavac vratiti polog najmoprimcu ako se stan vrati u dobrom stanju. Ako najmoprimac ne napusti stan kako je navedeno u ugovoru, tada je ugovor često neučinkovit za raskid prvotnog najma.
Zajmodavci ponekad nude dužnicima sporazum o otkazivanju duga kao dio pregovora o podmirenju duga, u nekim slučajevima kada dužnik umre ili kada je dužnik nenamjerno nezaposlen. Ugovor se često može koristiti za otpis cijelog duga ili mjesečnih plaćanja koje je dužnik dužan platiti. U nekim se slučajevima koristi za jednostavno obustavljanje duga i odgodu plaćanja. Zajmodavci ga također mogu koristiti za smanjenje kamata, glavnice duga ili oboje. Dužnik može moći uvjeriti zajmodavca da poništi dug nakon određenog vremenskog razdoblja, a to je pravni dokument koji dužnik može koristiti za to.
Ugovor o otkazivanju i međusobnom oslobađanju često se koristi u prometu nekretninama. Prodavatelji mogu zahtijevati od kupaca da ga potpišu radi otkazivanja kupoprodajnog ugovora i vraćanja svih depozita kupcima. Na primjer, prodaja kuće u kupoprodajnom ugovoru može ovisiti o tome da kupac dobije financiranje unutar određenog broja dana. Ako kupac ne može dobiti novac za kupnju kuće, tada prodavatelju i kupcu potreban je pravni dokument kojim se službeno raskida ugovor. To je svrha ugovora o otkazu pri kupoprodaji nekretnine.