Koji su osnovni propisi o izvedenicama?

Financijska regulativa diljem svijeta nastavlja se razvijati kroz promjenjive ekonomske uvjete. Na primjer, u svjetlu financijske krize, kao što je to bio slučaj u razdoblju 2008. i 2009., pojačana je stroža regulacija za sva financijska tržišta, uključujući regulativu o derivatima. Propisi o izvedenicama uglavnom se odnose na transparentnost u trgovanju ovim složenim vrijednosnim papirima koje ponekad koriste profesionalni menadžeri, kao što su upravitelji hedge fondova, koji se pridržavaju samo lagane regulative na financijskim tržištima.

Derivati ​​su sofisticirani financijski instrumenti koji trgovcima omogućuju špekulaciju cijenama oko dionica i roba, na primjer. Ulagači koriste derivate u pokušaju zaštite od promjena cijena u drugim pozicijama trgovanja zbog promjena kamatnih stopa ili cijena robe. U SAD-u postoje dva primarna upravljačka tijela koja provode propise o izvedenicama, uključujući Komisiju za vrijednosne papire i burze (SEC) i Komisiju za trgovinu terminskim ugovorima (CFTC). Uredba o derivatima daje ovlast za nadzor financijskih instrumenata, poznatih kao swapovi, koji se temelje na vrijednosnim papirima, s SEC-om, dok CFTC nadzire trgovanje većinom drugih financijskih swapova. Vrijednost derivata temelji se na cijeni drugih financijskih vrijednosnih papira, a swap je ugovor koji sadrži obvezu kupnje ili prodaje vrijednosnog papira po unaprijed određenoj cijeni u budućnosti.

Kako se regulativa o derivatima nastavlja razvijati, neki kreatori politike pozivaju na različite zahtjeve koji bi dodatno zaštitili neke od najvećih tvrtki koje trguju tim vrijednosnim papirima. Na primjer, u SAD-u bi se od određenih korporacija moglo zahtijevati da stave određeni financijski kolateral uz sve trgovine derivatima koje se obavljaju na tržištima bez berze (OTC), što je neformalna platforma za trgovanje na kojoj cijene mogu biti neprozirne. Sudionici iz industrije neprestano tvrde da što su stroži propisi o derivatima, veća je vjerojatnost da će se trgovci odlučiti za obavljanje tih transakcija na drugim regionalnim tržištima.

Financijske institucije, uključujući neke koje su osigurane od strane regionalne vlade, povijesno su ulagale iz vlastitih bilanca tvrtke u pokušajima ostvarivanja dobiti u tim bankama u aktivnosti poznatoj kao vlasničko trgovanje. Propisi o izvedenicama ograničavaju novac koji banke mogu koristiti za trgovinu ovim rizičnim vrijednosnim papirima u pokušaju da svedu na najmanju moguću mjeru svaki financijski neuspjeh koji bi mogao pogoditi ne samo financijsku instituciju nego potencijalno i šira financijska tržišta. Neki regulatori preferiraju da se izvedenicama trguje na formalnim burzama za razliku od OTC tržišta jer su vrijednosti vrijednosnih papira transparentnije u prvom, ali ne postoji opća regulativa o tim parametrima.