Što je anomalija tržišta?

Tržišna anomalija je u biti prilika za ulagače da profitiraju na temelju vrijednosti dionica na financijskim tržištima. To je teorija koja sugerira da bi financijske vrijednosne papire, kao što su dionice, mogle biti podcijenjene, te bi stoga ulagači mogli kapitalizirati kupnju jeftinih dionica. S druge strane, ulagači mogu profitirati od prodaje dionica čija je cijena veća nego što vrijednosni papiri stvarno vrijede. Tržišna anomalija, koja se također može nazvati tržišnom neučinkovitošću, poremećaj je u drugoj teoriji tržišta koja se naziva hipoteza učinkovitog tržišta.

Da bi se razumjela pojava tržišne anomalije, potrebno je razumjeti čimbenike koji stoje iza učinkovitog tržišta. To je zato što je neučinkovitost aberacija na učinkovitom tržištu. Na učinkovitom tržištu cijene dionica odražavaju pravu vrijednost financijskog vrijednosnog papira.

Prema teoriji učinkovitog tržišta, sve relevantne informacije koje mogu utjecati na vrijednost dionice uzete su u obzir i odražavaju se u trenutnoj cijeni. To sugerira da ulagači na kraju ne mogu profitirati od identificiranja dionica koje su podcijenjene jer nepoznati uvjeti jednostavno ne postoje. Slično, dionice ne mogu postići vrijednost koja je veća od vrijednosti vrijednosnih papira na temelju onoga što je poznato. Tržišna anomalija se uvodi kada je pretpostavka koja stoji iza učinkovitog tržišta naizgled narušena.

Tržišnu anomaliju moguće je prepoznati tek nakon što su nastupili uvjeti. Analitičari mogu proučavati prošle burzovne performanse kako bi provjerili je li teorija tržišne neučinkovitosti istinita ili ne. Nakon neučinkovitosti mora proći dovoljno vremena da bi se pojava ispravno testirala.

Tržišne anomalije mogle bi se pojaviti u određenim kategorijama dionica. Na primjer, uvjeti u dionicama vrijedni određene tržišne kapitalizacije ili tržišne kapitalizacije, što je mjera vrijednosti tvrtke na burzi, mogli bi pokazati znakove odstupanja od učinkovitog tržišta. Jedan od načina na koji se ova anomalija može uočiti je ako aktivnost trgovanja u skupini dionica, na primjer dionicama s malom kapitalizacijom, nadmašuje očekivanja koja su ustanovili analitičari ili ekonomisti na učinkovitom tržištu.

Vrijeme također može utjecati na pojavu onoga što se čini tržišnom anomalijom. Ulagači ponekad donose odluke o kupnji i prodaji na burzi na temelju čimbenika izvan financijskih uvjeta. Na primjer, prodajna aktivnost mora biti snažna na kraju godine dok ulagači pokušavaju ostvariti porezne olakšice. Trend u ovoj određenoj skupini dionica možda nema mnogo veze s tržišnom neučinkovitošću.