U ulaganju, financijska elastičnost ili beta rizik je omjer koji prikazuje volatilnost cijene dionice ili portfelja u odnosu na tržište u cjelini. Pozitivna beta označava da imovina varira u skladu s tržištem, dok negativna beta znači da se cijena imovine kreće u suprotnom smjeru od tržišta. Beta omjeri su pokazatelji relativnog rizika povezanog s ulaganjem u danu imovinu. Budući da je tržištu, koje obično predstavlja Standards & Poor’s Index 500 (S&P 500), dodijeljena beta vrijednost jedan, svaka imovina s beta rizikom većim od jedan ima veću volatilnost cijene i veći rizik. Takva bi imovina trebala donijeti veći prinos od tržišnog prinosa kako bi se opravdalo preuzimanje većeg rizika.
Na primjer, recimo da tvrtka X ima beta rizik od dva. To znači da tvrtka X prati tržište u ukupnom rastu ili padu za faktor dva. Dobit od četiri posto na tržištu trebao bi se podudarati s dobicima od šest posto dionica tvrtke X. Ako se očekuje da će tržište, predstavljeno S&P 500, vratiti sedam posto, dionice tvrtke X trebale bi zaraditi najmanje 14 posto, što je dvostruko više od povrata tržišta. Ako dionice tvrtke X ne donose povrat od 14 posto, onda to nije dobra investicija, jer bi se veći rizici trebali nadoknaditi većim nagradama.
Dionice s beta vrijednostima nula ne prate trend tržišta. Primjeri imovine s beta vrijednostima od nule uključuju obveznice riznice Sjedinjenih Država i certifikate o depozitu (CD). Iako ova ulaganja nose mali rizik od gubitka novca, postoji i iznimno niska stopa povrata ulaganja. Ove su opcije ulaganja prikladne za ulagače koji imaju skromne investicijske ciljeve i iznimno niske razine udobnosti s rizikom.
Beta rizici se izračunavaju pomoću složenih matematičkih formula, odnosno regresijske analize. Ulagači mogu generirati beta izračune s određenim softverskim programima koristeći povijesne podatke za svaku tvrtku ili mogu dobiti vrijednosti od raznih online usluga, kao što je Reuters. Nažalost, različite usluge mogu prijaviti različite beta omjere za istu tvrtku. Beta izračuni mogu uključivati financijske podatke iz posljednje tri ili pet godina, uzimajući u obzir razlike u prijavljenim vrijednostima. Međutim, usporedbe tvrtki koje koriste istu uslugu pružit će valjane usporedbe rizika.
Prilikom procjene rizika povezanog s određenim ulaganjima, izračuni beta rizika imaju nekoliko nedostataka. One ovise i o smjeru i veličini promjena cijena. Brzo rastuća cijena dionica na tržištu koje polako raste imat će visoku beta, ali kako se rast cijene dionica usporava, tada će se beta približiti tržišnoj. Beta rizici temelje se na povijesnim podacima koji možda nemaju utjecaja na buduće rizike. Također, velike promjene u industriji mogu unijeti elemente rizika koji se možda neće točno odraziti u izračunima beta rizika. Iz tih razloga većina ulagača koristi beta verziju za kratkoročne odluke o ulaganju, ali dugoročne strategije najbolje je odrediti proučavanjem drugih financijskih podataka.