Slom iz 1929. često se smatra nagovještajem Velike depresije u Sjedinjenim Državama. Iako povjesničari raspravljaju o ovoj točki, iznenadni, brz i značajan pad burze odnio je bogatstvo mnogih i ostavio mnoge u ogromnim dugovima jer su posuđivali da bi nabavili dionice. Neki ljudi imaju pogrešan dojam da se krah 1929. odnosi na jedan dan, ali zapravo nekoliko dana i njihove posljedice obuhvaćaju krah.
1920-e bile su vrijeme rastućeg prosperiteta, a interes za burzu, istraživanje i ulaganje je rastao jer su mnogi svoj prosperitet dugovali ulaganjima koja su se jako isplatila. Ne samo bogati, već i mnogi ljudi prosječnog dohotka na burzi su vidjeli način brzog bogaćenja, pa je ulaganje svih ili većine sredstava ljudi bilo iznimno veliko. Zatim je došao Crni utorak 24. listopada 1929., koji se smatra prvim danom sloma 1929. godine.
Na Crni utorak cijene dionica su pale, što je izazvalo popriličnu paniku među ulagačima. Neki su odlučili pričekati, dok su drugi brzo prodali. Ova kombinacija ulagača koji su ostali na mjestu, a drugi koji brzo prodaju, ili čak kupuju dionice prodane po nižim cijenama, značila je da je preostali tjedan bio ispunjen znatnom nestabilnošću na tržištu dionica. Sljedećeg tjedna panika je bila ekstremna, što je rezultiralo morbidnim imenom Crni ponedjeljak 28. listopada 1929., gdje su ljudi prodavali koliko su mogli, stvarajući sve niže vrijednosti dionica.
Sljedećeg dana, dok su ljudi još uvijek zabrinuto prodavali ono čega su se mogli riješiti, mnogi su bili financijski “upropašteni”. Oni koji su zadržali svoje dionice završili su s dionicama za koje bi mogao biti potreban cijeli život da se oporave u cijeni, a ponekad to nikada nisu učinile kada su tvrtke koje su izdavale takve dionice prestale poslovati. Budući da su mnoge tvrtke imale značajne udjele na burzi, pogođena su i poduzeća i pojedinci.
Tijekom većeg dijela studenog cijene su nastavile padati, a ako ljudi nisu paničarili do kraja listopada, do sredine studenoga su sigurno bili na dobrom putu u financijsku propast. Tada je za većinu bilo prekasno. Do kraja crnog ponedjeljka, burza je izgubila približno 14 milijardi američkih dolara (USD) svoje vrijednosti. Ukupni gubitak u prvom tjednu kraha 1929. iznosio je otprilike 30 milijardi dolara.
Je li krah 1929. rezultirao Velikom depresijom? Možda nikada nećete dobiti niti jedan odgovor od povjesničara ili ekonomista. Mnogi vjeruju da je značajan gospodarski procvat 1920-ih doveo do neizbježnog “propasti” i da je to bio samo dio standardnog ekonomskog ciklusa.
Istina je da je krah 1929. godine prouzročio da su mnogi ljudi izgubili ušteđevinu i svoje domove zbog nemogućnosti podmirivanja kredita. Štoviše, poduzeća su se brzo raspadala, što je utjecalo čak i na neulagače koji su se iznenada suočili s visokim stopama nezaposlenosti. To se zasigurno ne može smatrati jedinim razlogom za depresiju, iako je definitivno, bez obzira na to kako se tumačilo, glavni čimbenik koji je pridonio vrlo teškim ekonomskim vremenima koja su uslijedila.