Bruto marža prerade odnosi se na razliku između cijene robe u njezinom sirovom obliku i prihoda koji ona ostvaruje nakon što je uglađena u svoj gotov oblik. Na primjer, takva bi marža bila razlika cijene nafte i pozitivnog povrata ostvarenog prodajom plina. U investicijskim krugovima, bruto maržu obrade investitori koriste kao priliku da iskoriste razlike u cijeni između robe i proizvoda koje ona stvara. To obično podrazumijeva da investitor kupuje dugo na robu i prodaje kratko na rafinirani oblik iste.
Robe su sirovine od kojih se izrađuju drugi proizvodi, a njihova tržišna cijena određena je zakonima ponude i potražnje. Često može postojati nesklad između cijene robe na tržištu i količine prihoda koji se ostvaruje od proizvoda koji proizlaze iz te robe. Razmak između njih je poznat kao bruto marža obrade ili GPM, i važan je koncept za razumijevanje i za industrije i za investitore.
Većina industrija ima svoje posebne formule za određivanje bruto marže obrade njihove robe. Na primjer, elektroenergetska industrija ima ono što je poznato kao širenje iskre, što je razlika između tržišne cijene električne energije i troškova proizvodnje električne energije. Industrija posvećuje veliku pozornost ovom širenju u nastojanju da odredi koje je najbolje vrijeme za proizvodnju električne energije. Na sličan način, naftna industrija ima crack spread, a industrija soje ima crush spread.
Ulagači mogu pokušati iskoristiti bruto maržu obrade korištenjem opcijskih ugovora. Tipična pozicija širenja u ovim slučajevima bila bi kupnja niske ili preuzimanje duge pozicije na temeljnoj robi, nadajući se da će cijena rasti. Zauzvrat, investitor bi tada posudio opcije s namjerom da proda visoko, također poznatu kao kratka pozicija, na gotov proizvod stvoren robom, nadajući se da će cijena pasti.
To omogućuje investitoru da u biti postavi svoj vlastiti stav o tome koliko košta izrada tipičnog proizvoda. Na primjer, ulagač koji igra ‘crack spread’ na naftnu industriju kladi se na napore rafinerija nafte da dobro rade svoj posao. Nasuprot tome, ulagač se može protiviti takvim opcijama. U slučaju trgovine sojom, to bi značilo dugotrajno konzumiranje sojinog ulja i hrane, a kratko na samu soju, što stvara ono što je poznato kao obrnuti namaz.