Izraz cijeli zajam koristi se na sekundarnom hipotekarnom tržištu za raspravu o zajmu koji se prodaje u cijelosti, umjesto da se spaja s drugim hipotekama. Kada kupac kupi cijeli zajam, kupac preuzima punu obvezu povezane s zajmom, umjesto da dijeli rizike s drugim ulagačima. Naravno, kupac također dobiva svu potencijalnu dobit povezanu s zajmom, uključujući naknade za kašnjenje, otplatu kamata i tako dalje.
Banke cijelo vrijeme kupuju i prodaju kredite na razne načine. Proizvodi su pakirani za sekundarno hipotekarno tržište s različitim vrstama stilova ulaganja na umu tako da će banka vjerojatno pronaći zainteresirane ulagače koji će biti spremni na kupnju. Banke zauzvrat koriste novac koji prikupe prodajom zajmova za povećanje svog kapitala, koji se može koristiti za davanje više kredita i za druge financijske aktivnosti. Dužnik koji duguje novac po kreditu obično sazna za prodaju naknadno.
U slučaju cijelog zajma prodavatelj obično kupuje skup zajmova u paketu, a ne samo jedan. U nekim slučajevima, kupci će sklopiti ugovor s prodavateljem da prodavatelj upravlja administracijom zajma. Kupac plaća naknadu za ovu uslugu i ne mora se brinuti o naplati kredita i rukovanju ostalim administrativnim poslovima vezanim uz cjelokupne kredite koje drži. Prodavači zauzvrat dobivaju novac od prodaje i mogu uživati u stalnoj dobiti na zajmu sve dok je u funkciji.
Rizik ulaganja u cijeli zajam varira ovisno o kreditnom rejtingu povezanom s zajmom, gospodarskoj klimi i drugim čimbenicima. Ulagači koji kupuju cijele kredite obično nastoje rasporediti svoj rizik tako da neuspjeh nekih ulaganja ne bude katastrofalan za cjelokupni portfelj investitora.
Nasuprot tome, prolazak kroz vrijednosne papire i druge vrste sekundarnih hipotekarnih proizvoda uključuje grupe ili grupe zajmova koje ljudi mogu kupiti. Investitori ne preuzimaju pojedinačne zajmove u grupi na isti način kao što to čine s cijelim zajmom, već se njihov rizik raspoređuje. Zajmodavci koji pokušavaju prodati zajmove s mješavinom kreditnog rejtinga mogu koristiti takve proizvode za stvaranje paketa mješovite kvalitete. Ulagači ne bi samostalno kupovali zajmove s lošim rejtingom, ali bi mogli biti spremni preuzeti rizik ako bi skup uključivao i zajmove s visokim kreditnim rejtingom.